上周五，黃金小幅反彈，主要催化為市場短暫傳出美伊外交接觸、衝突降溫的預期，國際油價回落，通脹上行憂慮稍有緩和，加之美元走弱，多頭趁勢反攻，日內現貨金價曾短暫收復4300.00美元/盎司關口，惟後續反彈力不足，最終收於4284.65美元/盎司，漲0.25%。本週一，受美聯儲鷹派前景及地緣政治緊張局勢影響，黃金低開低走。美國總統特朗普於周日拒絕了伊朗關於重新開放霍爾木茲海峽的提議。此前伊朗表示正在等待美國對其提出的重新開放海峽的七天期限提案及其他訴求做出明確回應，並強調不會放寬條件。美伊對峙為避險貨幣美元提供了支撐，利空黃金。盤中現貨金價跌破4200.00美元/盎司關口，歐市交易時段最低觸及4140.43美元/盎司。截稿前，小幅反彈回4148.55美元/盎司附近，盤面顯示，短期金價可能繼續

受市場避險情緒影響，週一美元指數維持在101.00上方的漲幅。根據芝商品所最的美聯儲觀察工具顯示，市場目前預計美聯儲在10月份加息的概率為70.3%，而上周初這一概率僅為57.6%左右。美國克利夫蘭聯儲主席哈馬克上周五發表了立場偏向鷹派的講話，她強調通脹心態的形成是最大風險，表示持續的高通脹可能導致美國人習慣於高物價，從而增加通脹預期在經濟中變得根深蒂固的風險。儘管經濟增長和就業市場表現穩健，哈馬克仍堅持認為必須維持限制性政策立場以降低通脹，這一態度強化了美元將維持偏緊環境的預期。

與此同時，美債收益率大幅攀升，真實收益率走高，是當前壓制金價最核心的宏觀因素。黃金作為不生息資產，在高利率環境下吸引力下降。另一方面，美元指數走強，以美元計價的黃金對其他貨幣持有者而言成本上升，削弱了投資黃金的吸引力。只要市場維持「高利率維持更長時間」的預期，金價每一次反彈都會遭遇獲利拋壓。目前市場正密切關注美聯儲官員的講話，這些講話連同即將發佈的經濟數據，將左右美元和金價的走勢。本周，市場將迎來美國PCE價格指數和第二季度GDP終值的發佈，最後是備受觸目的美國非農報告，這些數據將直接影響市場對美聯儲加息的預期。

短期金市展望，現貨金價上升阻力位4350.00美元/盎司，下跌支持位看4100.00美元/盎司。

現貨黃金日線圖

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