國際現貨黃金周三(11月11日)再度回撤，最低觸及1855.30美元/盎司，反映出疫苗消息帶來的利好影響仍在發酵，這令市場避險需求繼續受到限制。目前投資情緒已經重新回到觀望模式，其中看空陣營的主要依據在于對美國經濟的復蘇信心，相信這會扭轉美元匯率，如果美元走強將會沖擊黃金的表現。不過從更廣泛的利率角度來看，黃金的上行前景仍然清晰，至少目前還沒有被徹底逆轉，因為即使疫情導致的經濟放緩會很快反彈，負利率的大環境恐怕還將延續更長時間。

輝瑞的疫苗消息依然是市場情緒的主要支柱，因為這不光光是針對美國，還給正處于全國封鎖以控制嚴峻疫情的歐洲國家帶來希望。日內英國媒體消息稱，歐盟已經訂購了3億支美國制藥公司輝瑞和德國制藥公司BioNTech聯合研制的新冠疫苗。輝瑞首席執行官Albert Bourla今日表示：“今天和歐盟委員會完成的供應協議代表了目前為止我們這款疫苗最大的訂單，也是我們令新冠疫苗普及的重要一步。”

盡管如此，疫苗要等到真正分發并開始對社會生活展現實質性的影響效果，還有許多挑戰存在，例如運輸能力就是一個重大挑戰。據路透社報道，輝瑞的疫苗得保存在零下70攝氏度或以下，這是連美國最先進醫院目前都難以做到的。這意味著，農村和貧困國家等資源短缺地區可能無法公平獲得疫苗。也就是說，有了疫苗之后還不夠，市場仍需要面對各種各樣接踵而至的現實情況，這尚未定價在股市之中，市場冒險情緒的降溫將開始部分支撐金價。

美國大選方面，金融博客Zerohedge日內最新報道稱，特朗普競選團隊要求對一項聯邦訴訟實施緊急禁令，目的是阻止密歇根州對上周的選舉結果進行認證，除非選舉官員能夠證明合法投票、按時投票和合法觀察的選票包括在計票過程中。該競選團隊指控了基于多種原因的幾種類型的欺詐、不當行為和無效選票，其中包括Dominion Voting Systems的計票機器“故障”。這表明特朗普團隊在法律訴訟方面正在不斷推進，至少在一切塵埃落定之前，大選局勢還不能完全蓋棺定論，市場的不確定性依然存在，這將在一定程度上使市場轉向安全資產，從而為黃金穩固提供避險買盤。

技術面看，日線圖上的技術指標剛剛開始滑向熊市區域，為負面前景增添了信心。因此，黃金現在看起來很容易加速下跌，進一步跌向1815-10美元水平區域附近。這一勢頭可能拖累貴金屬進一步跌破1800美元的整數關口，逼近200日移動平均線，接近1782-80美元區域。另一方面，1880美元的水平現在似乎成為了直接的阻力位，然后是隔夜的波動高點，在1890美元和1900美元關口附近。只有持續突破上述障礙，才可能逆轉看跌走勢，引發一些空頭回補反彈。

此外，截止11月11日，全球最大黃金ETF—SPDR Gold Trust持倉較上日減少10.51噸，當前持倉量為1249.79噸。

后市展望：

Metals Focus南亞高級研究顧問Harshal Barot表示：“在美國和歐洲，冠狀病毒病例持續增加，而且我們將需要采取進一步的貨幣和財政措施。從這個意義上講，黃金的整體背景并未轉為負面。但是，由于風險情緒有所改善，我們將看到一些平倉出現。”

MTS Gold Futures首席執行官Nattapong HiranyASIri表示，黃金價格短期內將繼續波動，但隨著大多數國家繼續實施刺激計劃或量化寬松政策以增加流動性，金價將在近三個月內持續看漲，特別是在美國，不確定性因素將促使美元在這期間貶值。他說道：“只要有新冠疫情的存在，而且疫苗無法分配給足夠多人的時候，股票和黃金價格就不會有過于清晰的走勢。”