周三(5月12日)亞市早盤，美元指數基本持穩，現報90.20附近；現貨黃金略微走低，現報1836美元/盎司左右。隔夜紐約時段金融市場出現大幅波動，金價短線一度大跌近24美元，但隨著美元指數自高位大幅回落，金價急劇反彈，收盤回升至1837美元/盎司附近。周三投資者將迎來美國通脹數據，該數據表現對于美聯儲貨幣政策至關重要，因此可能會對市場走勢產生顯著影響，投資者需要為市場劇烈波動做好準備。

受美國國債收益率和美元走高拖累，金價周二盤中一度大跌。美市開盤前，現貨黃金短線急跌近24美元，刷新日低至1817.93美元/盎司。此前美元指數盤中最高觸及90.35。10年期美國國債收益率上升3個基點至1.631%，增加了持有無息黃金的機會成本。

(美元指數60分鐘圖 來源：FX168)

FXTM高級研究分析師Lukman Otunuga表示：“如果收益率繼續上升，可能會拖累貴金屬走低，盡管市場存在避險情緒。”

財經網站FXStreet分析師Ross Burland撰文稱，金價最新一輪突然下跌可能完全歸因于美國國債收益率的大幅上升，這往往會促使資金逃離這種無收益率的黃金。在周三美國CPI報告發布之前，對通脹上升將迫使美聯儲提前收緊超寬松貨幣政策的擔憂，推高了美國債券收益率。

但隨著美元指數回落，金價展開強勢反彈。現貨黃金周二收報1837.10美元/盎司，上漲1.49美元或0.08%。美元指數收報90.18，下跌0.13%，該指數最低一度觸及2月25日以來的最低水平89.98。

(現貨黃金30分鐘圖 來源：FX168)

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff周二說道：“美元指數今天走弱了，這對金屬市場有利，所以如果認為這次回調是短線期貨交易商的買入機會，我不會感到意外。”

知名財經網站FXStreet分析師Dhwani Mehta撰文稱，若日收盤位于200日均線(1850美元/盎司左右)上方，金價有可能再次測試1900美元/盎司的心理阻力位。她認為，相對強弱指數(RSI)略微低于超買區域，目前在68附近，預示金價有額外的上行潛力。

不過，Mehta補充道，如果回調動能恢復，金價可能會回落至上周五低點1813美元/盎司。1800美元/盎司關口可能成為買家的有力支撐。

OANDA資深市場分析師Edward Moya在一份報告中稱，“金價短期可能漲向1857美元/盎司水準，隨后可能進一步漲向1925美元/盎司阻力位。”

Otunuga指出：“只要1800美元/盎司被證明是可靠的支撐，多頭就仍在控制之中。若周線上收在1840美元/盎司上方，可能暗示金價將進一步升至1855美元/盎司和1870美元/盎司。”

美國通脹數據重磅來襲

交易員們在等待周三公布的美國通脹數據，希望從中找到新的信號，因為預計該數據將為美聯儲的下一步舉措提供更多暗示。

美國4月份消費者通脹數據預計將顯示出近10年來最大的同比增幅。供應鏈中斷和被抑制的需求正在加大通脹壓力。

香港時間周三20:30，美國將公布4月消費者物價指數(CPI)數據。權威媒體調查顯示，美國4月未季調CPI年率料增長3.6%，這將是2011年9月以來的最大漲幅，此前3月CPI年率增長2.6%。

這一預測遠高于美聯儲的目標，在正常情況下，這將意味著貨幣政策收緊。然而，美聯儲官員一再警告稱，這種通脹飆升不僅在意料之中，而且很可能是暫時的。

調查并指出，美國4月未季調核心CPI年率料攀升2.3%，上月為增長1.6%。

經濟學家一直預計，4月份的數據將顯示同比大幅增長，以反應去年的基數效應。去年，疫情爆發和經濟關閉導致價格疲軟。

穆迪分析公司的首席經濟學家Mark Zandi說：“市場可能會有下意識的反應。”但他表示，美聯儲將從容應對更高的利率，而這一突然上升應該是暫時的。

荷蘭國際集團(ING)首席國際經濟學家James Knightley表示：“消費價格通脹很可能會飆升至接近4%，因為在充滿活力的重新開放的經濟中，價格與12個月前形成了鮮明對比，當時經濟處于封鎖狀態，企業為了產生現金流而大幅降價。”

NatWest Markets首席美國經濟學家Kevin Cummins說，他預計整體通脹率將在5月份達到3.9%的峰值，6月份才會開始回落。他預計4月份的增幅為3.6%。Cummins稱，“我認為如果存在風險，那可能是核心數據上行。我們將看到基數效應比3月份更普遍。”

CPI報告出爐之際，市場對通脹的預期一直在上升。Bleakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar表示，市場預期未來5年的平均通脹率將達到2.71%。Boockvar表示：“這些通脹數據目前面臨上行風險，人們認為這種風險不是暫時的。”

由于美聯儲堅持認為，美國今年預計出現的任何通脹都將是暫時的，因此價格的飆升將使有關通脹的爭論持續下去。

美聯儲當地時間4月28日維持基準利率在0-0.25%不變，維持每月1200億美元資產購買計劃不變，符合市場預期。美國聯邦公開市場委員會(FOMC)在一份聲明中表示：“隨著疫苗接種取得進展和強有力的政策支持，經濟活動和就業指標有所加強。受大流行病不利影響最大的部門仍然薄弱，但已顯示出改善。通貨膨脹率上升，主要反映了暫時性因素。”

美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上表示，所有人都不應當質疑美聯儲控制特定通脹的決心，一次性物價上漲不太可能導致持續的通脹。鮑威爾指出，需要一段時間才能上調通脹預期，預計這將伴隨著勞動力市場的強勁復蘇；如果通脹預期真的高于2%的水平，就會使用工具將其降下來。

芝加哥聯儲主席埃文斯周一表示，美聯儲官員在考慮調整貨幣政策之前，希望看到更高的通脹、更多的工資增長和幾個月的強勁就業增長。

因投資者押注通脹上升可能侵蝕美元價值，周二美元跌至兩個半月新低。上周令人失望的就業報告引發美元普遍拋售，盡管大宗商品價格飆升引發了對未來幾個月通脹上升的擔憂，但市場相信美聯儲將維持低利率，并繼續購買資產。

Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta表示：“即使周三公布的數據高于預期，美元強勁反彈的可能性也會大大降低，因為預計美聯儲會對該數據做出反應的市場參與者要少得多。”

針對黃金后市前景，財經網站FXStreet分析師Haresh Menghani預計，周三美國公布CPI之前，1850美元/盎司水平將暫時限制金價上漲空間。美國經濟增長前景改善、基建計劃和疫情相關刺激措施推升通脹預期，被視為對沖通脹工具的黃金重新受到關注，市場焦點仍是本周三美國CPI。1850美元/盎司水平會是隨后一段時間多空爭奪重點。

分析師指出，假如美國通脹數據較預期更加強勁，金價有望進一步上漲。在政府大力刺激經濟之際，黃金被認為是一種對沖潛在通脹的工具。

道明證券的分析師表示，他們預計金價突破1850美元/盎司只是時間問題。

華僑銀行(OCBC Bank)的經濟學家估計，金價下一個上行目標位為1850美元/盎司。