周二(5月11日)，受美國國債收益率上升拖累，金價一度大幅下跌，但跌勢受到美元走軟的限制，因投資者等待美國消費者物價指數(CPI)數據來衡量通脹。

現貨黃金收報1837.10美元/盎司，上漲1.49美元或0.08%，盤中最高觸及1841.78美元/盎司，最低觸及1817.93美元/盎司。

COMEX 6月黃金期貨收跌近0.1%，結束之前連續四個交易日上漲的趨勢，報1836.10美元/盎司。

前紐約聯儲主席杜德利周二警告稱，盡管美聯儲已經承諾在撤銷對經濟的支持方面將保持耐心，但美聯儲真正開始收緊政策時，或許加息已經為時已晚。

杜德利說：“一旦他們開始，就已經為時已晚，他們將不得不追趕”。

這是由于根據美聯儲去年采納的新政策框架，美聯儲決定故意推遲加息，直到美國實現充分就業，并且通貨膨脹率已經高于其2%的政策目標一段時間。

他還表示：“當他們必須追趕的時候，短期利率上升的幅度將比金融市場目前體現的水平高得多。”

受此影響，10年期美國國債收益率上升3個基點至1.631%，增加了持有無息黃金的機會成本。

美市開盤前，現貨黃金短線急跌近24美元，刷新日低至1817.93美元/盎司。

FXTM高級研究分析師Lukman Otunuga表示，“如果收益率繼續上升，可能會拖累貴金屬走低，盡管市場存在避險情緒。”

美元指數盤中觸及兩個多月低點，扶助黃金收復稍早失地。

“美元指數今天走弱了……這對金屬市場有利，所以如果認為這次回調是短線期貨交易商的買入機會，我不會感到意外，”Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff說道。

眼下，投資者正在等待定于周三公布的美國4月消費者物價指數，以判斷美聯儲是否會開始改變對通脹的立場。

在政府大力刺激經濟之際，黃金被認為是一種對沖潛在通脹的工具。

芝加哥聯儲主席埃文斯周一表示，美聯儲官員在考慮調整貨幣政策之前，希望看到更高的通脹、更多的工資增長和幾個月的強勁就業增長。

Otunuga指出：“只要1800美元被證明是可靠的支撐，多頭就仍在控制之中……若周線上收在1840美元上方，可能暗示金價將進一步升至1855美元和1870美元。”

基本面利多因素

1.衡量美元兌六種貨幣匯率的美元指數收報90.18，下跌0.13%，盤中一度觸及89.98低點。美元下跌令以美元計價的黃金受到支撐。

基本面利空因素

1.10年期美國國債收益率上升3個基點至1.631%，增加了持有無息黃金的機會成本。

2.前紐約聯儲主席杜德利周二警告稱，盡管美聯儲已經承諾在撤銷對經濟的支持方面將保持耐心，但美聯儲真正開始收緊政策時，或許加息已經為時已晚。過遲收緊貨幣政策或導致加息步伐過大，將令黃金承壓。

后市展望

1.FXStreet分析師Eren Sengezer撰文稱，黃金在測試關鍵的200日移動均線1850美元之前失去了看漲勢頭，并將測試1800美元，因為金價目前在1820美元的支撐位上掙扎。“基準的10年期美國國債收益率在美國交易時段早盤上漲了1%以上，最近它一直與金價表現出很強的逆相關性。”

2.財經網站FXStreet分析師Haresh Menghani預計，本周三美國公布CPI之前，現貨黃金的200日MA（約1850美元/盎司）將暫時限制住上漲空間。美國經濟增長前景改善、基建計劃和疫情相關刺激措施推升通脹預期，被視為對沖通脹工具的黃金重新受到關注，市場焦點仍是本周三美國CPI。黃金200日MA會是隨后一段時間多空爭奪重點。

3.夏天通常是市場安靜的時候，尤其是對黃金來說。但OANDA資深市場分析師Edward Moya周二說，今年可能會出現新一輪的波動，這將令投資者感到意外。“今年夏天你可能會看到比大多數人預期的更大的波動。你會對拜登政府的下一輪刺激計劃有更好的了解，也會對稅收有一些清晰的了解。另一個不確定因素是中美關系。事情似乎正在醞釀之中，這可能會引發大規模的避險行動。”“如果我們開始看到增長放緩，這將對黃金非常有利。如果經濟開始失去一些這種快速增長的勢頭，這將支持美聯儲目前的立場。金價最終會逼近1900美元。這將取決于復蘇如何展開。”

下一交易日重點關注

14:00 英國第一季度GDP年率初值、德國4月CPI月率終值

14:45 法國4月CPI月率

16:00 IEA公布月度原油市場報告

17:00 英國央行行長貝利發表講話、歐元區3月工業產出月率

20:30 美國4月未季調CPI年率、美國4月季調后CPI月率

21:00 美聯儲副主席克拉里達出席座談會

22:30 美國至5月7日當周EIA原油庫存

次日01:00 美聯儲博斯蒂克發表講話