週二(2月1日)，金價連續第二個交易日上漲，因美元走軟，且烏克蘭局勢持續緊張，支撐了黃金的避險需求。

美市尾盤，現貨黃金收報1800.19美元/盎司，小幅上漲3.80美元或0.21%，日內最高觸及1808.69美元，最低觸及1795.60美元。

（現貨黃金日線走勢圖，來源：24K99）

COMEX 4月黃金期貨收漲0.3%，報1801.50美元/盎司。

美聯儲官員週一一致表示，他們將在3月升息，但對隨後可能採取的措施表示謹慎，並暗示在通脹前景不確定的情況下，希望保留各種選擇。

費城聯儲主席哈克週二同樣謹慎，他反對3月升息0.5個百分點的決定，稱需要讓他相信升息50個基點是必要的。

哈克表示，支持今年加息4次，每次加息25個基點，對必要時採取更多措施遏制通脹持開放態度，但目前不贊成一次加50個基點，除非通脹飆升。

哈克為波士頓聯儲主席代行貨幣政策投票權。波士頓聯儲主席一職目前待補。哈克明確表示，只有通脹從當前水準加速上升才會支持更大幅度的加息。

“如果通脹率保持在當前水準並開始下降，那我認為不會加息50個基點。但如果我們看到通脹率上升，我認為我們就可能不得不採取更積極的行動。”

美國利率期貨價格顯示，從3月開始，今年將有5次加息。根據Refinitiv的數據，加息50個基點的可能性約為19%。

美聯儲官員週一的講話比上周鴿派得多，因此，我們看到美元下跌，資產價格上漲，這“幾乎完全是由於美聯儲昨日的講話”，High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示。

美元指數從數月高位回落，支撐了持有其他貨幣的買家對以美元計價的黃金的需求。

Meger指出，俄羅斯和烏克蘭的緊張局勢繼續推動黃金避險需求。

烏克蘭週二宣佈了加強武裝力量的計畫，歐洲領導人紛紛表態支持與俄羅斯對峙的烏克蘭。

當地時間週二，烏克蘭總統澤連斯基簽署了一項法令，未來3年內武裝部隊人數將增加10萬人。

澤連斯基表示，該法令主要為加強烏克蘭國防與軍事保障能力，建立健全職業軍人發展體系，提升軍事人員工資及其他保障水準，這也是烏克蘭武裝部隊向專業軍隊過渡的開始。目前烏克蘭也在推進解決烏克蘭現役軍人、退伍軍人及家屬的住房保障等問題。

俄羅斯總統普京就美國對莫斯科提出的安全保障要求的書面回應發表評論，稱西方基本上忽視了克里姆林宮的提議。普京稱，美國未能滿足俄羅斯在安全領域提出的三個關鍵建議。

普京說:“我們沒有看到我們的三個關鍵要求得到充分考慮：停止北約擴張，拒絕在俄羅斯邊境附近使用打擊武器系統，以及讓歐盟在歐洲的軍事基礎設施恢復到1997年的水準。”

全球最大的黃金交易所交易基金SPDR Gold Trust的持有量週一升至8月中旬以來的最高水準，反映出投資者的興趣。

投資者目前正關注定於本周晚些時候公佈的美國非農就業數據。

繼11月和12月的慘澹增長之後，預計1月非農就業人數將增加23.8萬人。較低的標準表明，有出現積極意外的空間，強於預期的非農就業數據在短期內應有利於美元表現。另一方面，連續第三個數據令人失望可能令美元承壓，並為黃金反彈打開大門。

“正如我們預期的那樣，疲軟的就業數據不太可能改變美聯儲堅定的鷹派論調。相反，我們預計央行會將近期的疲軟視為與奧密克戎的傳播有關，”道明證券在一份報告中寫道。

“我們預計，在這種背景下，該貴金屬將難以吸引資本。”

後市展望

1.“黃金的反彈可能已經走得太遠了，”Oanda Corp.高級市場分析師Edward Moya在一份報告中寫道。他補充說，只要美聯儲加息迫在眉睫，交易員可能會逢高拋售黃金。他說，美聯儲加息焦點將是“破壞任何因地緣政治憂慮或中國疲弱而產生的避險資金流動的永恆主題。”

2.Metals Daily公司CEO Ross Norman撰文指出，黃金的平均目標價位1762美元，阻力位1850美元，低點為1675美元。

Norman稱，隨著經濟進入“疫情後”，逆風加劇，很難在2022年看漲黃金。與此同時，有利因素可能仍將存在(通脹/負實際利率)。

他指出，在本應是輝煌的一年之後，黃金失去了一些朋友。如果2021年是繼大幅上漲之後的“整固年”，那麼如果美國所有重要機構投資者對黃金的信心持續，2022年可能會出現回調。黃金似乎正進入一個分水嶺，並面臨身份危機。

Norman說，長期以來，黃金擁有“價值儲存”、“通脹對沖”和“財富保值”等身份，但現在這些說法受到了正在進行競爭性對沖和押注的前市場參與者的質疑，與此同時，實物散戶投資者徒勞地試圖與對價格敏感的亞洲逢低買進者一起填補這一空白。

需要注意的是，更廣泛的金融市場所定價的完美程度可能難以達到。

Norman認為，或許對黃金來說最令人擔憂的是，在這個偉大創新的時期，它看起來絕對是“老派”的，或者是數字世界的模擬解決方案……要想保持地位，它還有很多工作要做。我認為市場意識到了這一點，並據此定價。

3.GraniteShares ETFs首席執行官Will Rhind表示，上周的黃金拋售是一個買入機會。“我認為市場的反應對黃金來說太過負面了。在通脹環境下，如果你賣出黃金，你必須要做的是，通脹將得到控制，美聯儲可以在不打壓股市的情況下，設法渡過當前的環境，”他強調。

“在週三的會議之前，大多數人實際上都在囤積黃金作為對沖手段，因為他們預計這可能不會像計畫的那樣奏效。投資者可能在想，如果緊縮過快，我們最終陷入衰退的環境，會發生什麼。”

下一交易日重點關注

09:30 澳洲聯儲主席洛威發表講話

18:00 歐元區1月CPI年率和月率

21:15 美國1月ADP就業人數

23:30 美國至1月28日當周EIA原油庫存

待定 歐佩克和非歐佩克產油國部長級會議舉行

韓國股市休市，中國滬深港臺證交所休市

次日04:00 加拿大央行行長麥克勒姆發表講話