美股隔夜迎來周初良好開局，美國總統拜登松口考慮取消部分中國關稅。當前俄烏戰爭仍未脫離視野，國際貨幣基金組織警告通脹惡化，全球經濟正面臨自二戰以來的最大考驗。24日亞市早盤，金價持穩1850美元上方震蕩，供需拉鋸促使WTI原油在110美元水平橫擺。拉加德暗示9月結束負利率，歐元創近一個月高，美元則重挫。

今年的世界經濟論壇(WEF)開幕前，國際貨幣基金(IMF)總裁喬治艾娃(Kristalina Georgieva)發文表示，俄烏戰爭破壞人們生活，拖累經濟成長并惡化通脹，全球經濟正面臨“自二戰以來的最大考驗”。

拜登政府周初傳出考慮動用緊急柴油儲備，遏制供應短缺和不斷上漲的燃油價格。此外，白宮經濟顧問迪斯(Brian Deese)在22日表示，美國經濟可能陷入經濟衰退，但與全球其他地區相比，美國仍表現良好，經濟正處于轉型，更有機會實現軟著陸。雖然拜登政府試圖安撫市場，但摩根士丹利和橋水警告，投資人現在對股市轉樂觀還為時過早，因為經濟增長風險才剛剛出現。

美國總統拜登周初透露，美方正考慮取消對中國的一些關稅壁壘，這些關稅都是上屆特朗普政府加征的。美國財政部長耶倫上周也證實，她正敦促拜登政府取消損害美國消費者和企業利益的關稅。

美日峰會登場，拜登前往東京皇居會晤日本德仁天皇，隨后與日本首相岸田文雄首次進行面對面會談，并啟動“印度太平洋經濟架構”(IPEF)，創始成員國有13國，但台灣未被納入。拜登指出，美方愿提供軍事防衛台灣，同時強調美國對台政策并未改變，中方則呼吁拜登要謹言慎行。

全球新冠疫情持續蔓延，美國約翰霍普金斯大學(Johns Hopkins UniveRSIty)數據指出，全球確診數已飆破5.25億例，死亡數突破627萬例。全球184個國家/地區接種超過117億劑疫苗。

新冠疫情之外，猴痘(Monkeypox)病例全球悄悄升溫，世衛組織已在12個國家確認92例確診和28起疑似病例，比利時20日開全球第一槍，要求猴痘確診患者強制隔離21天。

美元市場：

因歐洲央行拉加德(Christine Lagarde)釋出9月底前結束負利率政策的可能性，歐元23日強勢反彈，創近一個月新高，美元指數則重挫逾1%。嘉信理財(Charles Schwab)期貨和外匯董事總經理JB Mackenzie提到說，投資人仍對美元有興趣，但其他貨幣漲勢帶來一些阻力，尤其是歐洲央行的鷹派言論激勵歐元走強。

Mackenzie認為，美元的動向將取決于美聯儲的消息，隨著美聯儲在本周公布最新會議紀要，他將密切關注當中的政策線索。歐元兌美元周一強彈逾1%，升1.25%至1.0691美元，已自5月13日的盤中低點漲約3.3%。

拉加德表示，歐元區存款利率可望在9月底前擺脫負區間，若通脹持續穩定在2%，央行可能會進一步調升利率，目前歐元區存款利率為-0.5%。富國銀行(Wells Fargo)策略師Erik Nelson表示，今天投資人對高風險資產的胃口更大，因為拉加德的言論緩解對歐洲經濟衰退的擔憂，對美國的前景則沒有那么樂觀，這種增長差距恐對美元不利。他認為，隨著升息預期獲得消化，美元的橫盤整理可能持續一段時間。

美股上揚之際，風險貨幣走強，澳元兌美元升1.01%至0.7105美元，紐元兌美元升0.90%至0.6460美元。央行釋出緊縮政策訊息，帶動瑞士法郎上漲，美元兌瑞郎貶0.88%至0.9651瑞郎。央行管理委員會成員Andrea Maechler表示，一旦通脹居高不下，將毫不猶豫收緊貨幣政策。離岸人民幣延續反彈態勢，兌美元匯率升0.48%至6.6582元人民幣，是5月初以來最高。

繼上周創下2020年底以來單周最佳表現后，多項利好繼續支撐人民幣，包含上海逐漸擺脫封控陰霾、人行下調LPR利率，以及當局祭出的一連串穩經濟措施。另外，拜登的亞洲行也是本周的市場關注焦點。

黃金市場：

得益于美元走軟，黃金期貨23日小漲，但漲勢因為美債殖利率上揚而受到抑制。Ned Davis Research全球投資首席策略師Tim Hayes表示，黃金漲勢可能稍縱即逝，因為價格并未突破50日均線，即每盎司1914.76美元。

Hayes提到說，若美元仍居高不下，該團隊對黃金的投資建議可能從中立下修為悲觀。他解釋道：“美國3年期與10年期國債收益率相對仍高，一直為美元提供支撐，相較之下，其他貨幣大多跌到50日均線以下。”

與價格走勢相反的美債殖利率周一上升，10年期美債收益率接近2.86%，抑制黃金漲幅。由于黃金本身不付息，當收益率上升，持有黃金的機會成本也會隨之增加。

Sevens Report Research分析師指出，最近因為名目和實質收益率下滑、美元漲幅稍微休息，而使黃金上漲。但展望前景，黃金仍陷于回檔趨勢，實質收益率與美元將是關鍵，如果兩者攀高，金價很難守在每盎司1800美元以上的水平。

全球最大鈀金生產商、俄羅斯Nornickel調降2022年全球鈀金市場缺口預估值，目前預測將為10萬金衡盎司。

原油市場：

原油期貨價格23日走勢震蕩，收盤幾乎持平，主要因投資者在歐盟禁止俄羅斯能源進口前景與國內燃料供應緊繃之間權衡，同時美國白宮表示，拜登總統正考慮下令釋出政府儲備的柴油燃料。

因應俄羅斯入侵烏克蘭的行動，歐盟官員繼續努力達成逐步停止進口俄羅斯原油和其他能源的協議，但目前受阻于匈牙利的要求。歐盟規定必須所有 27 個成員國一致批準才能通過協議。

歐盟最高能源官員周一表示，她樂觀看待上周提案，即向匈牙利、捷克共和國和斯洛伐克提供20億歐元，約合21億美元，作為能源基礎設施投資，認為該提案有助于推進歐盟達成禁止俄羅斯能源的協議。

與此同時，SPI資產管理公司管理合伙人Stephen Innes表示，由于美國駕駛旺季即將到來，汽油需求扎實，汽油市場依舊緊繃，因此支撐了石油價格。煉油廠通常此時處于增產模式，已對應美國駕駛的用油需求。

美國能源資訊署(EIA)上周報告指出，截至5月13日當周，美國車用汽油總庫存減少480萬桶，較每年此時的5年均線下降約8%。同周蒸餾油庫存增加120萬桶，但較5年均線低約22%。

加油站的汽油價格創歷史新高，而運輸貨物相當重要的柴油價格也達到史上高點。但隨后原油價格支撐力有所減弱，因白宮發言人表示，拜登總統已準備發布緊急聲明，將授權釋出“東北家庭取暖油儲備量”。

分析師表示，隨著中國逐步放寬上海的封鎖措施，原油價格也得到支撐，但交易者也在關注北京新冠病例激增的新聞報導，北京當局延長實施學生和勞動者居家防疫的命令，也將在北京推行更大規模的篩檢。

Innes也補充稱，美國白宮和沙特阿拉伯薩勒曼王儲(Mohammed bin Salman)正為一場會議而努力，該會議可望抑制原油價格上漲。由于供應吃緊，美國呼吁石油輸出國組織(OPEC)與其盟國更積極增產，但沙特阿拉伯迄今一直拒絕回應。