黃金和白銀期貨週四(5月25日)連續第四個交易日收低，這兩種貴金屬價格均收於3月底以來的最低水準，原因是惠譽評級(Fitch Ratings)決定下調美國主權信用評級美國公佈的AAA信用評級幫助提振了美元。

美市尾盤，現貨黃金收報1941.25美元/盎司，下跌15.64美元或0.80%，日內最高觸及1964.79美元/盎司，最低觸及1938.79美元/盎司。

（現貨黃金日線圖，來源：FX168）

COMEX 6月黃金期貨收跌1.06%，報1943.70美元/盎司。COMEX 8月黃金期貨收跌1.05%，報1962.30美元/盎司。

在現貨黃金下跌之際，其他貴金屬升跌不一：現貨白銀收跌1.44%，收報22.726美元/盎司；現貨鉑金收跌0.43%，報1023.54美元/盎司；現貨鈀金收升0.34%，至1418.02美元/盎司。

惠譽國際評級公司(Fitch Ratings Inc.)週三宣佈，正在考慮下調美國的信用評級美國的信用評級。

惠譽評級解釋說： 該決定“反映了在最後期限迅速臨近時提高或暫停債務上限，阻礙美國債務問題解決的政治緊張局勢。

美國國會必須迅速提高債務上限以避免破產，根據美國財政部表示這情況可能會在 9 天內發生。

聲明稱，惠譽“期望”問題及時解決。 但專家認為“風險已經增加，債務上限不會及時提高或暫停，政府將開始無法支付部分款項”。

這一消息提振了美元的價值，同時給全球股市和黃金帶來了壓力。

就在惠譽發出警告之後不久，信用評級機構DBRS Morningstar週四也將美國列入可能下調評級的觀察名單。

DBRS Morningstar在一份聲明中說，它仍預計國會將在6月1日政府資金告罄之前解決這個問題，不過無所作為的風險真實存在。任何拖欠都將被視為違約，鑒於美元的重要性和美國貿易的影響力，這可能會對全球經濟產生可怕的影響。

“即使國會最終在X日期之前提高債務上限，在兩極分化的政治環境中再次出現債務上限僵局的前景，可能會導致DBRS晨星公司判斷美國信用風險已經上升到不再符合AAA評級的水準，”該公司表示。

DBRS表示:“‘負面影響正在評估中’反映了國會未能及時提高或暫停債務上限的風險。”

“如果國會不採取行動，美國聯邦政府將無法支付所有債務，”它補充說。

與此同時，穆迪投資者服務公司(Moody's Investors Service)也表示，6月中旬支付的美國國債利息對於維持最高的AAA評級至關重要。

6月15日，美國財政部將支付約20億美元的利息。美國財政部長耶倫周日在美國全國廣播公司警告說，如果國會不提高債務上限，“在能夠支付所有帳單的情況下，維持到6月15日的可能性非常低”。

“這對我們來說是一個非常重要的日子，”穆迪高級副總裁威廉·福斯特(William Foster)週三(6月24日)說道。雖然利息支付相對較小，但“如果沒有支付，那就是違約。我們將把評級下調一級，從AAA降至AA1。”

另一家評級機構Scope Ratings本月早些時候也將美國的“AA”評級列入觀察名單，考慮到與債務上限相關的長期風險，可能下調美國的評級。

美聯儲方面，交易員們已經完全消化了美聯儲在未來兩次政策會議上再次加息25個基點的預期，而且最快下個月加息的可能性超過二分之一。

週四，與7月會議相關的掉期合約利率攀升至5.37%，比目前的有效聯邦基金利率高出逾25個基點，之後回落至5.31%。

美聯儲的加息幅度往往是25個基點的倍數，因此這表明市場預計美聯儲將在7月或6月的聯邦公開市場委員會(FOMC)下次會議上做出這樣的決定。6月合約價格反映了約14個基點，暗示在那次會議上加息的可能性大於50%。

而就在5月的第一周，當美聯儲連續第10次加息時，市場還幾乎完全相信，今年不會再加息，美聯儲到年底將降息多達三次。

債務上限談判方面，知情人士稱，美國共和黨債務上限談判代表擱置了大幅增加國防開支的要求，轉而接受美國總統拜登在預算提案中提出的小幅增加。就國防開支達成的共識標誌著民主黨取得了重大勝利，民主黨一直在試圖擊退共和黨人為增加拜登提出的明年8863億美元的國家安全預算所做出的努力，實際上這一預算已經比目前的水準增加了3.3%。美國眾議院議長麥卡錫承認，共和黨對國防建設的希望將不得不削減，但他沒有透露正在考慮的具體內容。共和黨人還要求大幅削減國內支出，以換取他們同意在6月1日前提高債務上限。據悉，非國防開支的資金水準仍在談判中。

Sevens Report Research的分析師在週四的通訊中寫道:“債務上限的戲劇性事件吸引了大部分注意力，但最近美國官員的鷹派態度發生了轉變，這收緊了美元，並提高了政策敏感利率(超出對債務談判作出反應的期限)。”

美聯儲理事沃勒尚未決定是否支持6月再次加息，他週三表示，在看到降低通脹方面取得更多進展之前，他不會支持“暫停”加息。

儘管如此，週三下午公佈的美聯儲5月政策會議紀要顯示，“幾位”官員表示，如果經濟發展如他們預期的那樣，“那麼在這次會議之後，可能不需要進一步收緊政策。”

“黃金的底線是，如果美元繼續走高，收益率延續最近的漲勢，那麼2023年的上行趨勢可能會被打破，”Sevens Report分析師表示。本月黃金期貨價格下跌，但今年以來保持了近5%的升幅。

金價在5月初曾收於紀錄第二高位，但此後因美元走強而回落。美元走強使得以美元計價的黃金對以其他貨幣計價的買家來說更加昂貴。

CMC Markets UK首席市場分析師Michael Hewson在週四的最新市場報告中說，美元升值是金價可能進一步下跌的部分原因，金價可能跌至1900美元。

後市展望

1.“這是對黃金的組合拳……如果週末能達成協議，那麼最大的風險就會消失，”OANDA高級市場分析師Edward Moya表示。

美國第一季GDP折合成年率增長1.3%，高於上月預估的1.1%，金價擴大了跌幅。

“一輪相當令人印象深刻的經濟數據表明，美國經濟仍顯示出如此大的彈性……可能再次加息的說法正在升溫，”Moya補充道。

交易商關注美聯儲青睞的通脹指標——核心個人消費支出(PCE)指數，該指數將於週五公佈。

根據美聯儲觀察工具，市場目前預計6月份加息的可能性超過50%，預計不會早於9月份降息。

2.獨立分析師Ross Norman表示，金價“實際上是通過美元的視角來看待問題。”

3.技術上，Kitco高級分析師Jim Wyckoff撰文稱，黃金期貨多頭近期總體上具有技術優勢，但最近已經消退。在日線圖上，價格跌至九周低點，呈下降趨勢。多頭的下一個上行目標是使6月期貨收於堅實阻力位2000美元上方。空頭的下一個近期下行目標是將期貨價格推至1900.00美元這一堅實技術支撐位以下。首個阻力位見於今日高位1965.40美元，然後是本周高位1987.90美元。第一個支撐位見於1935.00美元，然後是1925.00美元。

下一交易日重點關注（北京時間）

14:00 英國4月季調後零售銷售月率

20:30 美國4月核心PCE物價指數年率

20:30 美國4月核心PCE物價指數月率

20:30 美國4月個人支出月率

20:30 美國4月耐用品訂單月率

22:00 美國5月一年期通脹率預期

22:00 美國5月密歇根大學消費者信心指數終值