國際黃金勢將連續第三個月上漲，不過金價週二(4月30日)下跌，因美元在美聯儲週二晚些時候開始的政策會議前走強。市場普遍預測美聯儲將維持利率不變，但鑒於近期居高不下的通脹，鮑威爾極有可能釋放鷹派信號，這給金價帶來無形的壓力。

現貨黃金跌勢加重，日內接連失守2330以及2320兩大關口，最低觸及2310附近，等待美聯儲貨幣政策的進一步線索。

美元指數微升0.3%，令以美元計價的黃金對海外買家的吸引力下降。

“我認為，我們開始看到黃金價格回歸基本面，即在地緣政治風險緩解之後，美元走強，收益率上升，而美聯儲將採取鷹派貨幣政策，這存在一些下行風險，”Capital.com的金融市場分析師Kyle Rodda說。

本月到目前為止，金價已經上漲近4%，這主要得益於央行的強力買入，以及地緣政治緊張局勢下的避險資金流入。

路透週一公佈的一項調查顯示，分析師上調對2024年金價的預估，預計隨著各國央行增加外匯儲備，不斷升溫的地緣政治問題將誘使投資者在避險資產中尋求庇護，並進一步推高金價。

強勁的央行買盤、中東和烏克蘭的戰爭、美國降息的預期以及中國的購買狂潮為黃金帶來了一場完美風暴。金價在4月12日觸及創紀錄的2,431.29美元，今年迄今已累計上漲逾250美元。

對35位分析師和交易商的調查顯示，今年金價預估中值為2,190.00美元，第二季預估為2,250.00美元，第三季預估為2,192.50美元。三個月前，路透社的一項類似調查預測，2024年的平均價格將達到2053.50美元。

“在地緣政治風險不斷上升、股市上漲、通脹居高不下以及降息預期放緩的背景下，對黃金的人氣依然看漲，”渣打銀行分析師Suki Cooper表示，“我們不排除在價格調整之前出現更高高點的可能性。”

黃金歷來以其穩定性而聞名，是對沖地緣政治和經濟風險的有利工具，在低利率環境下走勢強勁。投資者現在只對今年的一次降息有信心，最有可能是在11月。

由於擔心貨幣貶值、地緣政治不穩定，以及在不確定時期保持強勁儲備的必要性，世界各國央行一直是黃金的積極買家。

分析師還表示，實物需求增加可能是黃金吸引力增加的一個因素。

“在房地產危機加劇和人民幣貶值風險加劇的情況下，中國零售需求強勁，投資者希望將資金投入一個相對不受經濟低迷影響的行業，這也是金價的一個支撐因素，”盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示。

警惕美聯儲決議

本周的重要市場事件是美聯儲將於4月30日至5月1日召開的政策會議，以及將於週五公佈的非農就業數據。預計美聯儲將在此次會議上維持基準利率在5.25%-5.5%的水準不變。

“如果美聯儲有可能導致對極有可能降息的利率進行小幅調整，或至少超過市場目前的預期，那將對金價構成非常大的支撐，”Capital.com的Rodda表示。

根據芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具，投資者目前預計今年只會降息一次，並預計將在11月降息，因通脹數據頑固，同時包括美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在內的美聯儲官員發表強硬言論。

較高的利率降低了持有無收益黃金的吸引力。

“耗盡的白銀庫存繼續鼓勵在2024年重新儲備白銀。我們預計今年的年進口量將超過1萬噸，”澳新銀行在一份報告中表示。

路透調查預測2024年銀價中值為每盎司26.05美元，前一次調查預估為每盎司24.94美元。分析師預計白銀將主要受益於金價屢創新高。分析師表示，供應方面的挑戰也可能助一臂之力。

“在供應持續短缺的情況下，白銀的基本面仍具吸引力，但現在白銀可能越來越多地取代黃金，”獨立分析師Ross Norman表示。