根據FxPro的高級市場分析師Alex Kuptsikevich的觀點，金價自6月底以來受到美元疲軟的支撐，但目前更有可能在短期內跌破2300美元/盎司，而非迅速上漲至歷史最高點。

“金價自週一以來已下跌0.9%，幾乎回到週五就業數據公佈前的交易水準，” Kuptsikevich在週一發佈的分析中指出，“也許數據公佈後市場的首次反應凸顯了主要市場參與者的心態：他們已經準備好出售。”

他指出，金價最近的強勢主要是由於美元的相對疲軟，自6月底以來美元已經下跌了1%。

“弱勢的就業數據也推高了上周五的金價，導致美元走軟並使利率削減的開始更加接近，”他補充道，“然而，我們注意到金價在數據發佈後最初幾分鐘下跌了0.8%的動能。”

Kuptsikevich表示，市場的反應是一個典型的“越糟越好”的舉動。“勞動市場的疲軟增加了對即將削減利率的預期，這提振了風險偏好，”他說，“但這是一個非常不可持續的策略，因為宏觀經濟中並非所有負面因素都具有緊縮通脹的效果。相反，我們看到工資增長（年增長率4.1%）高於通脹（年增長率3.3%）的確認。與此同時，前幾個月的就業數據被下調，失業率達到31個月的高點。”

他表示，這意味著美國的經濟形勢正在迅速惡化，超過了通脹的減緩。“在這種情況下，主要的利率削減將是支持經濟增長的一種嘗試，而不是消除貨幣政策過度緊縮的嘗試，”他說，“也就是說，出於‘糟糕’原因而非‘好’原因削減利率的可能性正在增加，這對中期的風險偏好是負面的。”

轉向技術面，Kuptsikevich指出，金價在2390美元/盎司處遇到了堅實的阻力，這個水準曾在4月引發了一次局部反轉。“全球金融市場風險偏好的進一步改善不可排除，可能會得到季報季節的支持，”他說，“金價能否突破2390美元/盎司並走強，可能會成為一個重要的價格信號，預示著對2450美元/盎司附近歷史高點的新一輪攻擊。”

但在短期內，Kuptsikevich認為金價面臨更大的下行壓力。“我們將50日移動平均線定在2340美元/盎司作為首個信號點，”他說。“如果這條線被突破而沒有看漲阻力，價格可能會迅速回落到關鍵的2300美元/盎司區域，這將決定未來幾個月的動態。如果跌破這個水準，將被視為自10月以來貨幣政策緊縮預期的破壞。”