週五（7月12日），由於生產者價格（PPI）報告的影響與週四的消費者價格（CPI）報告相比微不足道，市場對美聯儲政策的隱含預期幾乎沒有變化。隨著投資者預期美聯儲正接近降息，金價接近2,420 美元。
FX Empire 分析師 James Hyerczyk 表示，由於美國通脹前景改善提振了美聯儲 9 月份降息的預期，金價將連續第三周上漲，黃金價格可能在年底前創下新高。
包括核心消費者價格指數在內的一系列美國經濟數據表明，美國通脹正在降溫，這可能讓美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾和他的同事們有信心降息。聯邦基金期貨市場的活動表明，債券交易員正在加大對美聯儲將在 9 月降息半個百分點而不是標準的四分之一個百分點的押注。較低的利率往往有利於無息黃金。
（現貨黃金30分鐘走勢圖 圖源：FX168）
儘管面臨高利率和通脹持續等不利因素，金價今年仍上漲了 17%，部分原因是央行強勁購買，投資者需求，以及黃金在政治風險加劇期間作為避險資產的吸引力。
掉期合約的結算價值由美聯儲的政策決定，該合約充分反映了 9 月份美聯儲將降息 25 個基點，到年底將總共降息 60 個基點的預期，這意味著美聯儲將降息兩次，每次 25 個基點，第三次降息的可能性為 40%。
Hyerczyk 週五指出：“金價已從週四創下的七周高點回落，但仍有望連續第三周上漲。這一上漲趨勢是在美國通脹數據弱於預期之後出現的，這加劇了市場對最早在 9 月份降息的預期。”
Hyerczyk 表示，週四美國 CPI 意外下降強化了市場參與者認為通貨緊縮趨勢已經恢復的觀點。“這一發展增強了投資者的信心，他們認為美聯儲正接近考慮降息，”他說。“美聯儲越來越溫和的立場，承認消費者價格正朝著正確的方向發展，進一步支持了這種前景。”
他指出，CPI 數據公佈後，市場情緒發生了巨大變化。“芝加哥商品交易所的美聯儲觀察工具現在顯示 9 月份降息的可能性為 93%，高於數據公佈前的 70%。預計 12 月還會再次降息，”他說。“這種預期的轉變給金價提供了顯著的支撐。”
市場也在關注美聯儲官員的言論，他們最近的言論支持了市場的寬鬆預期。“三藩市聯邦儲備銀行行長瑪麗·戴利表示，她預計物價壓力和勞動力市場將進一步緩解，這可能需要降息，”Hyerczyk 表示。“同樣，芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比表示，美國經濟似乎有望實現 2% 的通脹率。”
Hyerczyk 表示，黃金的短期前景仍然看好。“隨著市場接近低利率環境，黃金價格似乎有望在年底前創下新高，”他說。“通脹降溫、美聯儲鴿派言論和降息預期升溫，這些因素共同為貴金屬創造了支撐背景。”
技術分析
從技術面來看，Hyerczyk 指出，現貨黃金週五在昨日的寬幅區間內交易。“圖表模式表明投資者猶豫不決，波動即將來臨，”他說。“儘管遭遇挫折，但黃金仍接近歷史高點 2450.13 美元。除了強勁的上行勢頭外，XAU/USD 還受到 50 日移動均線 2347.49 美元的有力支撐。”
（圖源：Kitco）
他總結道：“與美聯儲一樣，我認為黃金交易員也依賴數據，這加劇了對波動性的預期。”