週四(10月10日)黃金在連續六天下跌後保持在低位，交易員正等待即將公佈的美國通脹數據，這些數據可能會決定未來幾個月美聯儲的政策走向。

目前，黃金價格接近2605美元，本周迄今已下跌1.7%。隨著美債收益率上升，市場對美聯儲再次降息50個基點的預期正在減弱。通常情況下，較低的利率有利於黃金，因為黃金本身不支付利息。

美聯儲的最新會議記錄顯示，主席傑羅姆·鮑威爾在9月的降息決定上遭到一些反對意見，一些官員傾向於更小幅度的降息。達拉斯聯儲主席洛裏·洛根週三表示，貨幣寬鬆政策應在上月降息後以更緩慢的步伐進行。

預計週四發佈的美國消費者價格數據將顯示通脹進一步放緩，這支持了美聯儲在未來幾個月放鬆政策的預期。

儘管黃金連續六天下跌，但今年迄今仍上漲超過25%，因為市場對降息的樂觀情緒推動了近期的漲勢。強勁的央行購買量和加劇的地緣政治緊張局勢也支撐了黃金價格，儘管目前中東局勢尚未發展成全面的地區性戰爭，這可能削弱了一些避險需求。

與此同時，匯豐銀行週二上調其黃金價格的平均預測，主要受到地緣政治風險、預期的持續貨幣寬鬆政策以及財政失衡的推動。

該行指出，9月下旬金價飆升至2865美元的歷史高點，主要是由於避險需求增加和對沖基金活動的推動。為了回應這一漲勢，匯豐銀行上調多個時間段內的平均價格預測。

對於2024年，匯豐銀行將其平均預測從之前的2305美元上調至2395美元。

該行還大幅調整了2025年的預測，從2105美元提高到2625美元。將2026年的預測從2025美元上調至2515美元，而長期展望從2000美元上調至2200美元。

匯豐銀行對黃金的看漲前景主要受持續的地緣政治緊張局勢，尤其是在中東地區，以及經濟不確定性所推動，這些因素增加了對黃金作為避險資產的需求。

匯豐指出，日益增長的財政赤字也在推動黃金需求。然而，隨著貨幣政策寬鬆週期的繼續，進一步的降息“可能逐漸減少支持作用”。

與此同時，儘管交易所交易基金（ETF）繼續清倉，但場外（OTC）和實際資金的購買仍然強勁。

該報告還補充道：“芝加哥商品交易所（CME）上的多頭頭寸較高，但可能不會進一步大幅增加。市場情緒似乎依然看漲，短期的上升趨勢沒有放緩的跡象，但這波漲勢可能已經過度。”

匯豐還指出，雖然中央銀行仍是黃金的主要買家，但與2022年和2023年相比，購買量有所減少。美聯儲進一步降息的潛力，結合主要經濟體的財政赤字問題，也增加了黃金作為對沖貨幣和經濟風險的吸引力。

然而，匯豐也指出，金價上漲可能面臨一些阻力。由於美國經濟相對強勁，美元走強，加上其他經濟體可能降息，這可能限制黃金的上漲空間。此外，儘管央行的需求仍然強勁，但預計會趨於平穩，除非價格出現大幅回調。

展望未來，匯豐預計黃金將在2350美元到2950美元之間波動，至2024年底的目標為2725美元，2025年底的目標為2575美元。