本周金融市場風險事件眾多，美聯儲、日本央行和英國央行等央行公佈利率決議，美國公佈GDP、PCE物價指數等重量級經濟數據，這些因素引發市場大幅波動。美元在觸及兩年高位後重挫，現貨黃金本周波動幅度達到近82美元，日本央行鴿派論調令日元周線大跌。
本周市場要聞盤點：
美聯儲鷹派降息
美聯儲官員週三(12月18日)連續第三次降息，但下調明年降息次數預估，暗示他們對於以多快速度降低借貸成本心態越發謹慎。
美國聯邦公開市場委員會(FOMC)週三以11-1的投票結果將聯邦基金利率下調至4.25%-4.5%的區間。克利夫蘭聯儲主席哈馬克投下反對票，主張維持利率不變。
在FOMC政策聲明中，美聯儲官員們指出，經濟活動繼續以穩健的速度擴張。自今年早些時候以來，勞動力市場狀況普遍緩解，失業率有所上升，但仍處於低位。通貨膨脹率在實現委員會2%的目標方面取得了進展，但仍然有些偏高。
新的點陣圖顯示，幾位官員預計明年的降息次數將少於幾個月前的估計。根據預估中值，美聯儲官員現在預計到2025年底基準利率將達到3.75%至4%的區間，意味著降息兩次，每次幅度25個基點。
彭博調查的大多數經濟學家此前預計，點陣圖預估中值將指向美聯儲明年進行三次降息。
美元指數週三收盤暴漲130點，漲幅達到1.22%。Merk Hard Currency Fund總裁兼首席投資官Axel Merk表示：“美聯儲上調了核心通脹預測，並調整點陣圖；因此市場對未來降息的預期有所減少，而我認為明年僅會降息一次，這低於此前的預期。因此，市場的初步反應認為這偏鷹派，有利於美元。”
鮑威爾“亮鷹爪”
在週三美聯儲會議後舉行的新聞發佈會上，美聯儲註銷鮑威爾表示，在週三的降息之後，美聯儲進一步降息的門檻可能會更高。他強調，通脹風險和不確定性仍傾向於上行，這在一定程度上解釋了點陣圖的變化。
鮑威爾稱，美聯儲決策者在考慮未來降息策略時，希望看到其在拉低通脹這方面有更多進展。
鮑威爾預計，通貨膨脹率可能需要一到兩年的時間才能回到2%的目標，同時保證勞動力市場目前的狀態不會引起對經濟過熱的嚴重擔憂。
鮑威爾在記者會上表示：“包括今天行動在內，我們已經把政策利率從峰值水準下調了整整一個百分點，貨幣政策立場的限制性明顯削弱，有鑒於此，以後在考慮進一步的利率調整時，我們可以更加謹慎從事。”
鮑威爾補充說，利率仍然在“顯著”抑制經濟活動，美聯儲處於“繼續降息”的軌道。他表示，在進一步降息之前，官員們必須看到抗通脹方面取得更多進展。
道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：“美聯儲仍然預計到明年年底，核心PCE將達到2.5%。長期利率略升，風險資產不喜歡這種特殊背景。利率正在走高，但在過去一周左右的時間裏，債券已被拋售，因預期美聯儲會出現一個相對強硬的立場，聽起來美聯儲確實兌現了鷹派立場。”
日本央行維持利率不變 植田和男“語出驚人”
日本央行週四宣佈，維持作為政策利率的無擔保隔夜拆借利率在0.25%不變。日本央行在聲明中表示：“儘管存在一些弱點，日本經濟正在溫和復蘇，圍繞日本經濟和物價的不確定性仍然很高。”
日本央行行長植田和男週四出人意料的言論降低了人們對明年1月份加息的預期，並打壓了日元。
植田和男週四說，在日本央行決定加息之前，需要更多關於日本工資和美國當選總統特朗普政策的資訊。植田和男是在日本央行維持利率不變後的新聞發佈會上發表上述言論的。
日本《日經亞洲》表示，日本央行行長植田和男出人意料地發表鴿派言論，降低了1月加息的可能性。在週四的新聞發佈會上，植田和男幾乎沒有對日元疲軟表示擔憂，也沒有表示有任何收緊貨幣政策的緊迫性，這進一步抑制人們對日本關鍵利率即將上調的預期。
植田和男聲稱，到明年3月或4月，工資的整體情況應該會更加清晰，且評估特朗普政策的全面影響可能需要時間。他說道：“春季工資談判和特朗普政府的政策都需要很長時間才能完全明朗。”
植田和男提到3月和4月，且沒有明確暗示他將在1月加息，這給了交易員一個暗示，讓他們對晚些時候加息和整體步伐放緩抱有更高的預期。日本債券期貨也因此上漲。
日本央行前官員、第一生命研究所(Dai-Ichi Life Research Institute)執行經濟學家Hideo Kumano說：“植田和男可能不想因為特朗普政策的高度不確定性而束縛自己的手腳。他模棱兩可的溝通可能代價高昂，因為投機者會將其視為削弱日元的綠燈。”
自執掌日本央行以來，植田和男一直在尋求貨幣政策正常化，但週四的講話似乎強調了在採取行動之前更多地判斷數據的必要性。
植田和男說道：“當然，等待是有落後於形勢的風險。我們在做決定時必須考慮到這種風險。”但彭博社指出，他的言論總體上似乎是在努力避免下個月採取行動。
英國央行按兵不動 大膽堅持漸進式指引 投票比例出人意料
英國央行週四將主要利率保持在4.75%不變，符合市場預期。今年累計降息50個基點。但政策制定者在是否需要降息以應對經濟放緩問題上分歧加重。
但投票結果是6比3。英國央行9人貨幣政策委員會中的3名成員——副行長Dave Ramsden和成員Swati Dhingra和Alan Taylor——投票贊成將利率下調25個基點至4.5%。路透社調查的經濟學家預計只有一名MPC成員會投票支持降息。
英國央行週四公佈的會議紀要顯示，英國眼下的通脹水準已超出此前預期，並在短期內仍將有所上升。
英國央行行長貝利表示，央行需要堅持其現有的“分級方法”來降息。他說，隨著經濟不確定性的加劇，我們無法承諾明年何時或降息多少。對未來的降息採取“漸進的方法”仍然是正確的。
英國國家統計局數據顯示，今年11月，英國消費者價格指數(CPI)升至2.6%，為近8個月的高點，其中剔除能源、食品、酒和煙草價格的核心CPI升至3.5%。分析人士表示，這種狀況限制了英國央行的降息空間。
英國央行同時預計，今年第四季度經濟零增長，低於此前預期。
MHA會計師事務所經濟顧問喬·內利斯表示，英國央行保持利率不變的決定既明智又毫不令人意外。儘管美聯儲和歐洲央行等其他央行本月進一步降息，但在通脹和工資不斷上漲的情況下，英國央行週四決定將利率維持在4.75%的水準，其在2025年可能會採取比此前預期更為謹慎的降息策略。
今年8月和11月，英國央行曾兩次把基準利率下調25個基點。
美國“恐怖數據”與美國GDP數據好於預期
素有“恐怖數據”之稱的美國零售銷售數據好於預期，反映出美國消費者的持續韌性，同時預示著美國假日購物季迎來了一個良好開局。
美國商務部週二公佈的數據顯示，主要受到汽車及線上購物增加的推動，11月未經通脹調整的零售銷售環比增長0.7%，增幅創9月以來新高，高於預期的0.6%。
週四數據顯示，美國第三季經濟增長快於預期，初請失業金人數的下降程度也超乎預期。
美國經濟分析局週四公佈的數據顯示，美國三季度實際國內生產總值(GDP)年化季環比終值增長3.1%，此前預期為2.8%，前值為2.8%。
美國商務部將本次GDP數據大幅上調歸因於出口增加和消費者支出比早先估計的更為強勁，不過私人庫存投資的下調抵消了相關影響。
截至12月14日當周，美國初請失業金人數從24.2萬降至22萬，低於預期的23萬，這表明勞動力市場仍然穩固。
美國PCE數據全線不及預期
週五公佈的數據顯示，美聯儲最青睞的通脹指標——美國PCE物價指數全線不及預期，顯示價格壓力有所放緩。
美國經濟分析局週五公佈的數據顯示，美國11月個人消費支出(PCE)物價指數同比增長2.4%，增幅低於預期的2.5%；環比增長0.1%，增幅低於預期的0.2%。
剔除波動性較大的食品和能源後，美國11月核心PCE物價指數同比增長2.8%，增幅低於預期的2.9%；環比增長0.1%，增幅也低於預期的0.2%，創下5月以來最低。
美聯儲官員們普遍認為，核心PCE物價數據是衡量長期通脹趨勢的更好指標。PCE通脹數據公佈後，投資者加大對美聯儲明年降息兩次的押注。
E-Trade摩根士丹利交易與投資董事總經理Chris Larkin表示：“頑固的通脹似乎早上有所鬆動。美聯儲偏好的通脹指標低於預期，這可能緩解市場對週三美聯儲政策聲明失望情緒的一部分影響。”
花旗銀行的經濟學家Andrew Hollenhorst表示，由於美國11月核心個人消費通脹環比增長0.1%，數據顯示通脹正在放緩，美聯儲最終可能會比現在預期的降息更多。
Hollenhorst說道：“在我們的基準情形下，勞動力市場疲軟導致美聯儲在接下來的每一次會議上逐次降息。”他的這一觀點與市場對美聯儲1月份暫停降息的預期有所不同。
本周市場行情盤點：
美元從兩年高點回落、但仍連續第三周上漲 日元周線大跌
美元週五下跌，從兩年高點回落，但仍連續第三周上漲。週五美聯儲最青睞的通脹指標全線不及預期，而美聯儲於週三宣佈降息，並表示通脹的粘性將使2025年的降息幅度縮減。
美元指數週五收盤重挫0.54%，報107.84；美元指數盤中一度升至108.55，為2022年11月以來新高。
美國10年期國債收益率週五下跌6.2個基點，至4.51%，此前曾因美聯儲的鷹派降息決定而觸及6個半月高點。
ForexLive首席貨幣分析師Adam Button表示：“週五的通脹數據比預期溫和；美聯儲在本周會議中重點再次轉向通脹，但數據顯示通脹並未達到令人擔憂的地步。”
Button補充道：“我認為市場聽見了美聯儲的言論，對通脹感到擔憂。但數據表明通脹仍在下降，顯然未達到令人擔憂的程度。”
美元/日元週五下跌0.6%，報156.44，本周漲幅縮小至約1.8%。
在週四的新聞發佈會上，日本央行行長植田和男幾乎沒有對日元疲軟表示擔憂，也沒有表示有任何收緊貨幣政策的緊迫性，這進一步抑制人們對日本關鍵利率即將上調的預期。
瑞銀外匯分析師Vassili Serebriakov表示：“市場主要焦點在於央行的決策，這些決策整體上對美元非常有利。美聯儲採取鷹派降息，日本央行採取鴿派立場，這可能是主要的兩個驅動因素。”
日本財務大臣加藤勝信週五表示：“如果外匯市場出現過度波動，我們將採取適當行動”。
歐元/美元週五上漲0.61%，報1.0426。
但歐元/美元本周下跌0.73%，為連續第三周下跌。歐元疲弱部分受特朗普的言論影響，他表示若歐盟不購買更多美國石油和天然氣來彌補與美國的“巨大赤字”，將面臨關稅威脅。
黃金價格本周巨震近82美元
受美聯儲決議、美國GDP和PCE通脹數據等因素影響，本周金價波動十分劇烈。金價本周盤初觸及周高位2664.43美元/盎司，美聯儲鷹派降息後跌至本周低位2582.57美元/盎司。
週五，由於美聯儲最青睞的通脹指標——美國PCE物價指數全線不及預期，美元和美國國債收益率大幅下滑，現貨黃金價格飆升近30美元。這令金價大幅縮減本周跌幅。
現貨黃金週五收盤大漲28.69美元，漲幅1.10%，報2623.03美元/盎司。金價本周收盤跌幅縮小至0.95%。
Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible週五表示：“不僅PCE數據，個人收入數據和個人支出數據都弱於預期，因此投資者又回到黃金市場並重新建倉。美聯儲週三示意明年僅降息兩次(已被定價，導致黃金大幅拋售)後，現在突然又出現三次降息的可能性，但現在下結論還為時過早。”
受美聯儲鷹派降息影響，現貨黃金週三收盤暴跌60.36美元，跌幅達到2.28%。
道明證券大宗商品策略全球主管Bart Melek週三表示：“今天是一次鷹派降息，這可能會促使有大量多頭倉位的投機者鎖定利潤，推動黃金下跌。黃金正在與固定收益產品展開競爭，如果美聯儲激進的寬鬆行動暫停，那麼可自主決策的交易員可能會想要減倉。”
道明證券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示：“從GDP數據和初請失業金人數來看，顯見美國數據仍相當堅挺。穩健的經濟和通脹風險，包括關稅和支出削減，均重申美聯儲沒有激進降息的理由。以過往經歷來看，這對不生息的黃金不利。”
Allegiance Gold首席營運官Alex Ebkarian表示，黃金的短期下跌為長期投資者提供了良好的買入機會。
美國股市三大股指本周錄得跌幅
美股週五收高，道指上漲約500點。但在週三重挫後，三大股指本周仍錄得跌幅。週三美聯儲釋放鷹派信號後，道指當日暴跌逾1100點。
道指週五上漲498.02點，漲幅為1.18%，報42840.26點；納指漲199.83點，漲幅為1.03%，報19572.60點；標普500指數漲63.77點，漲幅為1.09%，報5930.85點。
儘管美股週五收高，但本週三大股指均錄得跌幅。道指一周累計下跌2.25%，納指收跌1.78%，標普500指數下跌1.99%。
本周，美股經歷了大幅波動。週三，道指單日暴跌1100點，創下自1970年代以來最長的連續下跌記錄。週四，儘管道指小幅上漲15點，結束了連續10天下跌的局面，但市場情緒依舊承壓。
本周，美聯儲表示，2025年的降息次數可能少於預期，這成為本周初股市拋售的主要催化劑。
市場分析人士認為，隨著假期臨近，下行壓力或將減弱。RJ O’Brien and Associates董事總經理湯姆·菲茨帕特裏克指出：“投資者的情緒正在平復，未來幾天的市場走勢可能會更加溫和。”
原油周線下跌
原油期貨週五自前一日低點反彈，但幾乎持平收盤。因美元飆升承壓且需求前景令人擔憂，本周油價下跌。
紐約商品交易所2月交割的西得州中質(WTI)原油期貨價格週五上漲0.08美元，漲幅為0.11%，收於69.46美元/桶。近月WTI期貨價格本周下跌1.9%。
歐洲洲際交易所2月交割的布倫特原油期貨價格上漲0.08%，收於72.94美元/桶。近月布倫特期貨價格本周下跌2.1%。
SPI 資產管理公司管理合夥人Stephen Innes表示：“石油市場表面之下發生了很多事情。隨著年底臨近，由於美元走強抑制了國際需求，市場陷入了窄幅區間。”
美國能源資訊署(EIA)週三報告稱，截至12月13日當周，美國原油庫存和餾分油庫存下降，而汽油庫存有所增加。
原油市場交易員還在關注美聯儲降息25個基點的影響。StoneX分析師Alex Hodes表示：“雖然美聯儲已經降息25個基點，但投資者將關注美聯儲對未來的思路，以及他們在2025年將採取多激進的態度。”
Sevens Report Research共同編輯Tyler Richey表示：“限制性高利率的風險將持續到2025年，經濟衰退迫在眉睫，未來幾個月，原油跌至50美元/桶的論點比油價漲至80-90美元/桶的說法更實際。”
儘管如此，一些分析師對新一年的油價前景仍持樂觀態度。Velandera Energy Partners執行合夥人Manish Raj表示：“2025年石油市場的前景一片光明，特朗普政府肯定會限制伊朗出口，而 OPEC也將堅決支持油價。”