週二(1月28日)儘管中國假期使市場流動性減少，但黃金價格企穩，試圖從全球拋售潮中反彈。此前，由於中國的DeepSeek人工智慧模型引發市場恐慌，黃金錄得一個多月以來的最差單日表現。

截至發稿，現貨黃金價格穩定在2,740美元附近，日內波動幅度不及10美元。

“關稅俠”再次出手，美元今天走高。美元因美國的新關稅威脅而對日元和歐元走強，使得交易員在週一的大幅避險動作後幾乎沒有時間喘息。此前，市場擔憂美國在人工智慧技術領域的主導地位可能正在動搖。

forexlive指出，這反映了市場整體情緒的轉變。目前，還沒有重大舉措或明確的信號，因為關稅威脅繼續被用作談判工具或施壓手段。上周，市場認為特朗普的威脅可能是虛張聲勢。然而，從今天的新聞中可以看到，市場參與者仍然對局勢可能升級懷有一絲擔憂。這就像“狼來了”的故事一樣，即使聽多了，市場仍然會有所反應。

儘管上周剛上任的總統唐納德·特朗普沒有立即對美國的貿易夥伴提高關稅，這帶來了短暫的市場寬慰，但這一樂觀情緒很快消退。

特朗普表示，他計畫對進口的電腦晶片、藥品和鋼鐵徵收關稅，以促使這些生產商在美國生產。這一言論緊隨美國與哥倫比亞貿易戰邊緣的回撤之後。白宮表示，這個南美國家同意接受搭載被遣返移民的軍用飛機，從而避免了貿易戰。

“我們看到，由於關於關稅的新聞反復無常，美元走勢也隨之波動。”新加坡銀行的外匯策略師Sim Moh Siong評論道，“未來24小時的趨勢很難確定，因為過去幾天我們發現很多走勢都受到頭條新聞的驅動。”

“關稅問題在短期內將成為焦點，特別是隨著我們接近2月1日的最後期限。”InTouch Capital Markets的亞洲外匯主管Kieran Williams說道。他補充稱，市場將分析新任美國財政部長Scott Bessent是否傾向於採取漸進式關稅政策。

週一，黃金價格下跌逾1%，創12月18日以來的最大單日跌幅。投資者紛紛拋售黃金以彌補因科技股大跌導致的損失。市場對DeepSeek低成本、低能耗的AI模型的反應，導致傳統AI巨頭的估值受到質疑，觸發了這一連鎖反應。

隨著中國市場因農曆新年假期休市，投資者的注意力轉向了美聯儲為期兩天的政策會議，該會議將於當天晚些時候開始。

儘管預計美聯儲將在週三維持利率不變，但美國總統唐納德·特朗普曾表示希望央行降低借貸成本。如果美聯儲保持利率不變，這將是自去年9月開始降息週期以來的首次暫停。

對於美聯儲而言，關注點還包括特朗普在貿易、移民和其他政策上的早期行動，這些可能會對今年的經濟產生影響。美聯儲官員已經表示，特朗普政策可能導致經濟增長放緩、失業率上升以及通脹進展停滯的假設。

KCM Trade首席市場分析師Tim Waterer表示： “如果美聯儲主席鮑威爾在未來幾個月內可能降息的問題上表現出更多開放態度，這可能會對美國國債收益率形成壓力，同時為黃金提供支撐。”

他補充道，短期內黃金有望向2,800美元的水準邁進。

路透社的一項調查顯示，總體來看，鑒於經濟不確定性加劇以及特朗普第二任期的通脹擔憂，2025年黃金有望迎來創紀錄的一年。然而，投資需求的低迷，尤其是交易所交易基金（ETFs）的表現乏力，以及關稅對全球增長的潛在影響，可能會對白銀的前景構成壓力。

與此同時，由於需求增長乏力，分析師下調了2025年對鉑金和鈀金價格的預測。