週二（10月14日），彭博社報導稱，白宮暫時緩解了與中國間不斷升溫的貿易緊張局勢，但在市場情緒從“沸騰”降至“微沸”之際，唯一仍持續升溫的資產是——黃金。

在政治不穩定、法定貨幣“貶值風險”以及全球債務高企的背景下，黃金今年迎來歷史性上漲。而近期市場的劇烈震盪與快速反彈，再次鞏固了黃金作為全球首選避險資產的地位。

黃金穩如磐石，加密貨幣劇烈震盪

本週一的市場反彈來得同樣迅速。此前，美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）威脅對中國加征100%關稅，令華爾街在長週末期間陷入不安。

但隨後，特朗普迅速緩和立場，平息了他親手點燃的市場恐慌情緒，重演了4月份關稅風波的股市過山車。

然而，隨著股市回升、比特幣（Bitcoin）等加密資產暴跌，黃金表現出了截然不同的走勢——穩健、堅挺，繼續扮演“避風港”的角色。

比特幣和其他山寨幣（altcoins）的暴跌凸顯出加密市場的結構性脆弱。

與股票和黃金不同，加密貨幣市場24小時不間斷交易，當華爾街還在休市觀望時，數字資產投資者已經用“恐慌性拋售”作出了反應。

數據顯示，比特幣在短短幾個交易日內暴跌約10%，從12.2萬美元跌至10.9萬美元的低點。

根據CoinMarketCap的數據，整個加密市場的總市值在此期間蒸發了數千億美元。

美元走弱、國債收益率高企：市場重新定價“避險資產”

在中美摩擦升級前，比特幣剛剛創下歷史新高，而美元指數今年已累計下跌近9%。

與此同時，長期美債收益率仍處於高位，表明市場正在重新評估儲備貨幣體系與價值儲藏手段。

儘管“世界儲備貨幣”短期內難以從美元手中易主，但越來越多的投資者開始承認——數字貨幣正逐步具備價值儲存的特徵。

不過，若想真正獲得這一地位，加密資產的價格走勢必須擺脫對股市方向的高度依賴，否則高波動與高回報並存的特性，只會讓其更像投機性資產而非避險工具。

宏觀經濟的不確定性同時支撐了黃金與加密資產的上漲。

在全球政治與經濟動盪時，兩者都曾閃耀光芒。

但更具啟示意義的是——當市場進入單純的風險事件衝擊期、股市缺乏上升掩護時，黃金依然堅挺。