週三(11月26日)，現貨黃金大幅攀升，分析師指出，市場普遍押注美聯儲將於下月降息，使非生息資產黃金持續受到青睞。

現貨黃金週三收盤大漲33美元，漲幅0.8%，報4163.76美元/盎司，金價盤中一度觸及11月14日以來最高價位。

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，週三，受美國國債收益率下跌和美元走軟的提振，黃金大幅上漲。儘管美國經濟數據強勁，但美聯儲降息的可能性依然很高。

追蹤美元兌六種貨幣表現的美元指數(DXY)週三下跌0.20%，至99.60。

週三數據顯示，截至11月22日當周，初請失業金人數減少6,000人至216,000人，為4月以來最低。經濟學家原預期為225,000人。

美國9月份耐用品訂單環比增速從8月份的3%降至0.5%，但仍高於經濟學家此前預測的0.3%。剔除運輸和國防等波動較大的專案後，耐用品訂單環比增長0.9%，遠超此前0.2%的預期。

根據CME的“美聯儲觀察”工具顯示，這些數據幾乎沒有改變市場對美聯儲12月會議降息的預期，該預期仍然接近85%，遠高於一周前的不到30%。

俄烏戰爭可能結束的跡象越來越明顯。一位俄羅斯助手通過半島電視臺表示：“美國在烏克蘭的計畫中有些內容是積極的，但其中一些內容需要討論。”

Valencia稱，和平協議對黃金價格不利，黃金價格通常在高地緣政治風險環境下表現良好。然而，市場預期美聯儲將採取鴿派立場，這對美元構成不利影響，因為美元會隨著美聯儲的寬鬆政策週期而貶值。

摩根大通調整預測 現預計美聯儲12月將降息

值得注意的是，摩根大通經濟學家週三預計，美聯儲下個月將降息，改變之前認為降息將推遲到明年1月份的預測。

由美國首席經濟學家Michael Feroli領銜的摩根大通經濟學家團隊表示，來自關鍵美聯儲官員——尤其是紐約聯儲主席威廉姆斯——支持短期內降息的言論，促使他們重新評估降息路徑。

Feroli在給客戶的報告中寫道：“儘管下次政策會議的結果仍存在不確定性，但我們現在認為，鑒於美聯儲官員最新評論，兩周後降息的概率上升。”

因政府停擺而姍姍來遲的9月份非農就業報告上周發佈後，摩根大通曾預測美聯儲12月份將維持利率不變。

美聯儲將於12月9日和10日在華盛頓舉行貨幣政策會議。

新任美聯儲主席恐採取更鴿派的政策

投資者同時押注，新任美聯儲主席的呼聲最高人選可能採取更鴿派的政策，進一步拖累美元前景。美國彭博社報導稱，白宮經濟顧問哈塞特已成為新任美聯儲主席的領跑者。

Marex分析師Edward Meir表示：“市場關注的焦點已從美元轉向12月降息。”

Meir提到，市場傳出白宮可能很快提名下一任美聯儲主席，而呼聲最高的候選人是總統經濟顧問委員會成員哈塞特。

由於哈塞特與美國總統特朗普都認為現行利率應低於由現任主席鮑威爾所設定的水準，黃金在此背景下獲得額外支撐。

美國財長貝森特週二表示，特朗普很可能在耶誕節前宣佈提名。

Corpay市場策略師Karl Schamotta表示，美國市場的焦點在於“美聯儲啟動更積極寬鬆週期的可能性上升”。

展望後市，研究機構普遍看好黃金價格前景。德意志銀行近日更將其2026年金價預測自4000美元/盎司上調至4450美元/盎司，理由包括投資者資金流趨穩與全球央行持續增持黃金的需求。

黃金技術分析

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，黃金價格繼續在4100美元/盎司至4190美元/盎司區間內盤整，未能突破4200美元/盎司關口。儘管相對強弱指數(RSI)顯示，市場動能傾向於進一步上漲，但買方力量不足以推動金價再次挑戰歷史高位。

Valencia稱，如果金價突破4200美元/盎司，下一個阻力位將是11月13日高點4245美元/盎司。突破該阻力位後，4300美元/盎司將成為目標，並有機會挑戰歷史高點4381美元/盎司。

(現貨黃金日線圖 來源：FXStreet)

下行方面，Valencia補充道，如果金價跌破4100美元/盎司，則可能下探20日簡單移動平均線(SMA)，該均線位於4065美元/盎司附近，之後金價可能進一步跌向4000美元/盎司。