億萬富翁投資者瑞·達利歐(Ray Dalio)警告稱，隨著債務危機不斷惡化，美國經濟如今可能已經越過“無法回頭的臨界點”。不斷攀升的債務償付成本，正日益擠壓美國政府用於經濟發展及其他重要領域的支出空間。

(截圖來源：Finbold)

橋水基金(Bridgewater Associates)創始人達利歐7月31日在社交平臺X上發文表示，由於美國聯邦政府支出持續大幅超過財政收入，其財政狀況已經變得不可持續。

達利歐指出，這種失衡造成的影響已經在債券市場顯現出來，包括投資回報疲軟、利率上升以及融資成本不斷攀升。

他認為，債務利息支出的迅速增長，正在削弱美國政府的財政靈活性。

達利歐特別提到，美國聯邦政府每年的支出約為7萬億美元，而財政收入僅為約5萬億美元。高達約2萬億美元的缺口，迫使政府發行越來越多的債券，以填補預算赤字。

在他看來，這正在美國國債市場製造嚴重的供需失衡。隨著美債發行規模持續擴大，投資者會要求更高的收益率作為補償，進而推高政府的融資成本，並進一步加重利息負擔。

達利歐表示，這一過程可以被量化，而且符合歷史上反復出現的規律：當債務增長速度長期超過經濟增長速度時，債務壓力最終會演變成更加嚴重的經濟和金融問題。

美國債務憂慮持續升溫

達利歐此次發出警告之際，投資者和經濟學家對美國債務危機的擔憂仍處於高位。

他曾多次警告，持續存在的預算赤字可能引發一種危險的債務迴圈——美國政府不得不借入更多資金，僅僅是為了支付不斷增長的利息。

這種局面可能進一步衝擊美國國債市場，並削弱傳統避險資產對投資者的吸引力。

達利歐還指出，政策制定者最終可能訴諸貨幣手段，通過製造通脹來降低債務的實際價值。這種做法雖然能夠在一定程度上減輕政府的實際債務負擔，卻可能侵蝕債券持有者的投資回報。

值得注意的是，作為橋水基金創始人，達利歐多年來一直研究不同國家、不同歷史時期出現的重大債務週期與金融危機。

他經常將美國當前的財政狀況與歷史上的債務週期末期相比較。在這些週期中，財政和債務失衡最終往往導致劇烈的經濟調整。

達利歐此前警告稱，如果美國不能實質性地削減預算赤字、遏制債務增長，那麼金融市場、美元以及整體經濟穩定都可能面臨越來越沉重的壓力。