由于對貿易局勢的擔憂加劇、股市下滑以及對經濟增長放緩的憂慮刺激了避險需求，黃金近期表現強勢。另一方面，作為“經濟晴雨表”的銅則遭到投資者的回避，因為人們猜測貿易緊張局勢將抑制該種金屬的需求。
在這種情況下，銅/黃金比率跌至兩年低位。值得注意的是，銅和黃金的比率是衡量全球經濟健康狀況的一個關鍵指標。
黃金是投資者最廣泛認可的避險資產，在經濟和地緣政治危機出現時，其表現通常較好；而銅則相反，它在大宗商品中被稱為“銅博士”，是經濟活動表現的“晴雨表”。
資金轉向傳統避險資產之際，金價突破1300美元/盎司重要關口，創下2月以來最高水平。上周，金價創下今年以來的最大單周漲幅。
分析師指出，隨著美國與中國的貿易戰升級，此外，美國威脅對墨西哥加征關稅，開辟了新的貿易戰戰線，投資者繼續涌向黃金避險。
金價還受到市場對美聯儲降息預期升溫提振。圣路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)周一表示，美聯儲可能很快需要降息，以促進通脹并抵御不斷升級的貿易戰帶來的下行經濟風險。
布拉德的評論標志著美聯儲官員自1月份按兵不動以來首次公開表示需要降息，以應對海外增長放緩和貿易戰升級給美國經濟帶來的挑戰。
作為美聯儲最鴿派的成員之一，布拉德今年在美國聯邦公開市場委員會(FOMC)有投票權。值得注意的是，布拉德日前曾表示，降息還為時過早。
巴克萊、摩根大通和NatWest Markets等知名機構預期美聯儲今年將降息，因擔心貿易緊張局勢將抑制全球經濟增長。
彭博周二撰文稱，因中美貿易戰、經濟增長放緩跡象、對美聯儲將降息的猜測共同推動黃金需求上升，全球最大黃金交易所交易基金(ETF)——SPDR Gold Shares的持倉創近三年來最大漲幅。
SPDR ETF的資產周一增加16.44噸，增幅2.2%，為2016年7月以來的最大漲幅，與此同時，所有ETF的持倉總量創今年以來最大增幅。
根據彭博統計，一噸銅周二能買入4.42盎司黃金，周一曾觸及自2017年6月初以來最低；隨著全球經濟放緩的跡象越來越多，兩者之間的比率縮小。
(銅/黃金比率 圖片來源：彭博、FX168財經網)
紐約商品交易所8月交割黃金期貨周二收盤上漲0.1%，報1328.70美元/盎司；在倫敦金屬交易所，三個月交割期銅上漲0.6%至每噸5,879美元，周一銅價曾觸及1月份以來的最低點。
花旗集團(Citigroup Inc.)分析師Ed Morse周二撰寫報告稱，中美貿易戰推動基本金屬價格走低，其他因素無關緊要。
加拿大皇家銀行財富管理(RBC Wealth Management)董事總經理George Gero表示：“銅遭到冷落，黃金則在重申自己的避風港地位。隨著金價再次突破1300美元/盎司，市場再次活躍。”