本周伊始全球金融市場就坐上驚險“過山車”，有關中美貿易緊張局勢的擔憂沖擊市場，避險浪潮促使日元和黃金飆升，金價一度暴漲30美元至1555水平，不過很快有消息稱，雙方尋求緩解貿易緊張局勢，這給市場喂下短期定心丸，風險偏好情緒回升，金價回吐全部漲幅至1530美元上方，美元則重拾98關口，美股全線收漲。本交易日來看，市場除了關注德國GDP和美國諮商會消費者信心指數外，繼續警惕貿易新消息。

中美貿易再傳新消息 市場一波三折

周一(8月26日)全球金融市場劇烈波動，從盤初的避險爆棚到隨后的風險情緒改善，背后幾則消息至關重要！

市場周一開盤巨變：日元強勢攀升至三年高位，現貨黃金一度突破1550關口，美國原油低開近2%，離岸人民幣跌至歷史新低，亞洲股市開盤急跌……

這是對上周五特朗普宣布的一項舉措做出反應。特朗普宣布對價值約5,500億美元的中國商品加征5%的關稅。此前幾個小時，中國政府宣布對價值750億美元的美國商品加征報復性關稅。受此影響股市暴跌，投資者紛紛涌向公債市場避險。

就在投資者為更猛烈的拋售做準備之際，市場風險情緒再度逆轉，避險浪潮不斷消退，投資者試圖涌入風險資產，因中美雙方試圖撫慰投資者。

中國方面，據財新周一報道，8月26日上午，國務院副總理劉鶴在出席2019重慶智博會（中國國際智能產業博覽會）開幕式時表示，堅決反對貿易戰升級。劉鶴表示：“我們愿意以冷靜的態度，通過磋商合作解決問題，堅決反對貿易戰升級。我們認為貿易戰升級不利于中國、不利于美國，也不利于全世界人民的利益。”

隨后法國G7峰會傳出的頭條新聞刺激風險資產全面反彈。在法國比亞里茨(Biarritz)舉行的七國集團(G7)峰會上，美國總統特朗普表示，周末與中方通了兩次電話，兩國將開始認真談判。

不過，對于中美官員的周末通話，中國外交部發言人耿爽在例行記者會上表示：“對于美方提到的周末通話，我沒有聽說過。”

盡管如此，受中美雙方正重返談判桌言論的提振，美國股市應聲上漲。截止收盤，道瓊工業指數上漲269.93點，漲幅1.05%；標普500指數上漲31.27點，漲幅1.10%；納斯達克指數上漲101.97點，漲幅1.32%。

不過，市場人士表示，與上周的跌勢相比，此次反彈顯得蒼白無力，他們預計近期的波動將繼續。

Kenny 's Commentary LLC和Strategic Board Solutions LLC創始人Peter Kenny表示：“市場今天的價格走勢告訴我們一些非常重要的事情。納斯達克、標普500和道瓊工業指數全線上揚，但成交量大幅下滑。這不是一次健康的反彈，幾乎涵蓋了所有主要股指。因此，這表明美國股市的動能仍偏向下行。”

匯市方面也劇烈波動，美元指數在開盤急挫至97.47后展開強勢反彈，不僅扳回所有跌幅，且重返98關口上方，周二亞市早盤，美指繼續徘徊在98關口附近。

（美元指數30分鐘圖 來源：24K99）

法國巴黎銀行北美外匯策略主管Daniel Katzive表示：“這有點像坐過山車。昨晚，美元在亞洲時段開盤時相當疲軟。然后，發生了很多事，導致美元走勢逆轉，包括美元兌人民幣匯率走高。”

他說：“當然，最重要的是，總統對貿易關系的評論更為樂觀。”

美元/日元也呈現類似探底回升的走勢，在觸及低位104.44后，該匯價持續回升，接連收復關鍵的105、106兩大關口，最終收于106上方，不過周二亞市早盤，該匯價跌破106一線。

Katzive稱：“我認為，在最佳情景下，圍繞貿易的市場不確定性仍將非常高。這最終應該意味著美元/日元等貨幣對將繼續走低，因為日本投資者對全球市場的敞口很大，如果市場波動加劇，他們在維持外匯敞口方面將更加謹慎。”

現貨黃金則劇烈波動，金價開盤跳漲30美元，刷新六年高位至1555美元，好景不長，隨著風險情緒改善、股市反彈、美元回升，金價大幅回落，自高位跌去30美元至1525美元附近，尾盤收于1530下方。周二亞市盤中，金價再度觸及1530關口，因人民幣中間價引發避險。

（黃金日圖 來源：24K99）

8月27日美元兌人民幣中間價較上一交易日上調240點至7.0810，中間價貶值至2008年3月18日以來最低，降幅創2019年8月7日以來最大。

CPM Group董事合作人Jeffrey Christian稱：“全球金融市場和經濟存在很大的不確定性和不穩定性。在這種環境下，投資者跳來跳去，所以他們買進黃金，賣出黃金。”

接下來關注什么？

本交易日來看，數據方面，市場關注德國第二季度未季調GDP年率終值以及美國8月諮商會消費者信心指數，可能會引發短線波動。

不過更為重要的無疑還是貿易局勢的進一步發展。

在剛剛過去的短短一個周末的時間，中美雙方互加關稅，這令金融市場高度緊張。盡管特朗普周一最新表態指雙方將很快開始談判，但短期的沖突激化增加了談判難度，中美經貿談判前景依舊未知。

也有分析指出，相關影響可能稍縱即逝，因為市場以前就出現過因為特朗普態度反轉而起伏的情況。

此外，央行的表態也至關重要，鑒于當前形勢，特朗普可能再次將矛頭對準美聯儲。

自從美聯儲上月降息后，市場一直不見起色，受到中美貿易緊張關系與全球經濟放緩跡象的打壓，從而使得諸多影響經濟增長的市場指標惡化。

而特朗普此前將一切歸咎于美聯儲，近期他一直督促美聯儲加快降息的步伐，并希望美聯儲重啟量化寬松措施。

不過目前市場愈發擔憂，單憑美聯儲降息能否安撫市場對衰退的擔憂，并讓足夠多的投資者相信美聯儲將能實現看起來遙不可及的通脹目標。

Thornburg Investment Management執行長Jason Brady表示：“我最擔憂的是降息的效果，美聯儲面臨的經濟背景非常多變，無法支撐2%的通脹或太多整體實質經濟增長。”

前美聯儲副主席費舍爾(Stanley Fischer)在周五的午宴活動中表示：“問題在于美國總統，整個系統如何躲過最近所做的一些事情，包括試圖摧毀全球貿易體系的做法，情勢非常不明朗。對于如何應對這種情況，我毫無頭緒。”

克利夫蘭聯儲主席梅斯特(Loretta Mester)周六在杰克森霍爾年會間隙對路透表示：“貨幣政策行動能做的相當有限，你必須承認美國經濟會受到全球情勢的影響...我確實擔心這種對全球機構造成的整體危害。”

黃金后市展望

RJO Futures高級市場策略師Phillip Streible表示，黃金市場上行動能在積累，在突破1540水平后，接下去的目標就是1600大關。

TradingAnalysis.com創始人Todd Gordon表示，技術面表明金價呈現更為看漲的動能。他認為，目前金價的上行目標是1576美元/盎司；隨著貿易局勢進一步發展，進一步上行目標預計將指向1708美元/盎司。

瑞銀財富管理部門分析師(Giovanni Staunovo和Wayne Gordon周一（8月26日）在一份報告中說道，貿易緊張情緒的升溫“加大了全球經濟陷入更深和更持久增速減緩以及全球央行進一步加大寬松力度的風險，這這種風險將會推低全球債券收益率并加劇市場動蕩“黃金已經證明了其所具備的避險特性，我們5月中旬建立了黃金多頭倉位，如今依然看好金價”。

瑞銀已將其未來3個月的價格預期調整至1450美元至1600美元之間。該公司6個月預估為1600美元，12個月預估為1650美元。瑞銀此前的預測上限為1500美元。

CPM集團的Jeffrey Christian表示，預計金價和銀價還將大漲。Christian認為，金價會穩步上漲，而隨著衰退甚至金融危機的到來，黃金可能再創歷史新高。