FX168財經報社(香港)訊 2月24日至2月28日概述：黃金本周初始一路高歌猛進，一度觸及逾7年高位1688.90美元/盎司，但在恐慌情緒蔓延的時候金價突然急轉直下，周五單日暴跌逾80美元，創7年來最大單日跌幅且再度重返1600美元關口下方。在股市和原油全線崩潰的時候，黃金卻意外敗退，這令投資者一度摸不著頭腦。市場普遍認為的原因主要有三個，分別是鎖定獲利、風險管理模型故障以及流動性緊張造成的機構減倉。但整體來看，由于疫情風險等級持續攀升，市場避險需求暫時充沛，這都為黃金提供著穩固支撐。

現貨黃金本周開于1643.32美元/盎司，最高上測1688.90美元/盎司，最低下探1562.80美元/盎司，最終收于1585.90美元/盎司，最終下跌57.30美元，跌幅3.49%。

分析人士說，當股市風險過高、形勢過于嚴峻時，投資者就會拋售黃金以滿足追加保證金的要求。此外，黃金多頭倉位過于擁擠，加劇了拋售。

道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Ryan McKay說，當出現這樣的市場動蕩時期時，黃金通常會隨市場一起拋售，以產生流動性，補上保證金。

加拿大皇家銀行財富管理公司(RBC Wealth Management)董事總經理George Gero表示，“一些賣家認為現在需要持有現金，以滿足其他地方的追加保證金通知。”

冠狀病毒的迅速傳播引發了人們對大流行的擔憂，最新又有六個國家報告了第一例病例，世界衛生組織警告稱，它可能會在全球范圍內傳播。

病毒恐慌導致全球股市出現2008年以來最大單周跌幅，本周迄今市值蒸發近6萬億美元。

本周，美國股市標普500指數下跌11.49%，道瓊工業指數下跌12.36%，納斯達克指數下跌10.54%。本月，標普500指數下跌8.41%，道瓊工業指數跌10.07%，納斯達克指數下挫6.38%。道瓊工業指數、標普500指數和納斯達克指數均錄得2008年10月以來最大單周百分比跌幅。

本周CBOE恐慌指數VIX創下自2008年10月以來的最大單周漲幅。

其他貴金屬也受到沖擊，其中鈀金領跌貴金屬市場，跌幅一度超過12%。鈀價已從周四創下的2875.50美元的紀錄高位回落約390美元。

(現貨黃金周線圖，來源：FX168)

當周要聞：

世衛宣布全球風險提升至“最高級別”真正領教“病毒無國界”

2月29日0—24時，31個省（自治區、直轄市）和新疆生產建設兵團報告新增確診病例573例，新增死亡病例35例（湖北34例，河南1例），新增疑似病例132例。

截至2月29日24時，據31個省（自治區、直轄市）和新疆生產建設兵團報告，現有確診病例35329例（其中重癥病例7365例），累計治愈出院病例41625例，累計死亡病例2870例，累計報告確診病例79824例，現有疑似病例851例。累計追蹤到密切接觸者660716人，尚在醫學觀察的密切接觸者51856人。

湖北新增確診病例570例（武漢565例），新增治愈出院病例2292例（武漢1675例），新增死亡病例34例（武漢26例），現有確診病例32959例（武漢27700例），其中重癥病例7107例（武漢6393例）。累計治愈出院病例31187例（武漢19227例），累計死亡病例2761例（武漢2195例），累計確診病例66907例（武漢49122例）。新增疑似病例64例（武漢50例），現有疑似病例646例（武漢393例）。

累計收到港澳臺地區通報確診病例144例：香港特別行政區95例（出院33例，死亡2例），澳門特別行政區10例（出院8例），臺灣地區39例(出院9例，死亡1例)。

不過更令人擔心的是，在中國以外多國疫情出現惡化和擴散的跡象。周五，世界衛生組織宣布，將新型冠狀病毒全球風險提升到“最高級別”。世衛組織總干事譚德塞表示，鑒于最近幾天在中國境外受新型冠狀病毒病影響的國家和病例數量持續增加，世衛組織決定將這一病毒傳播和影響的風險評估從“高”提高到“非常高”的水平，這是世衛組織風險評估的最高級。他呼吁所有尚未出現新冠感染病例的國家“做好準備應對”。

短短幾天里，韓國、意大利和伊朗的新冠肺炎新增確診病例數量迅速飆升，截至周五，這三個國際新冠病毒“重災區”的累積病例已經分別達到2337例、938例和388例。同時不斷有新的國家報告首例確診，目前除中國以外出現疫情的國家已經多達54個。

同時，韓國中央防疫對策本部周日(3月1日)最新通報，截至當天上午9時，韓國較前一天下午4時新增新冠肺炎確診病例376例，累計確診病例達3526例。

專家們原本憂心的是中國大量消費的損失以及中國工廠關閉導致供應鏈受到的破壞，但現在亞洲加上了日本和韓國，以意大利為中心的歐洲“淪陷”，美國也沒能幸免于難——目前報告的累計病例為64例，特朗普在本周召開的媒體會中也不得不承認社會各方面都必須為防止病毒傳播做好準備。

美國與塔利班簽署和平協議 結束長達18年的戰爭

美國和塔利班談判耗時18個月，為結束長達18年的戰爭拉開序幕。協議簽署后，美國將在135天內將駐軍人數減少至8600人，在14個月內將美軍和北約從阿富汗全部撤離。但美方表示，撤軍取決于塔利班是否履行協議承諾。

將美軍從阿富汗撤出是特朗普上一屆美國總統大選中的競選承諾。據媒體報道，特朗普今年尋求連任，他希望兌現競選承諾，實現撤軍。

自美國2001年發動阿富汗戰爭以來，已有超過2400名美軍士兵在阿陣亡。阿富汗戰爭從開始至今18年，美國花費了7500多億美元。阿富汗戰爭已成為美國歷史上耗時最久的一場戰爭。

蓬佩奧在儀式上說，美國“將密切關注塔利班遵守承諾的情況，并根據他們的行動調整撤軍的步伐。”

分析人士指出，盡管美國與塔利班雙方簽署了和平協議，但仍未有一份阿富汗政府參與的協議獲得簽署，阿富汗局勢仍顯復雜。

降息對于美聯儲或已無法避免 上半年可能降至零

受冠狀病毒影響，市場預計歐美主要央行將降息以提振經濟。歐洲美元期權市場的一些參與人士已經開始就美聯儲緊急降息做風險對沖交易，認為美聯儲最早可能6月份降息至零，即較當前目標利率下調約1.5個百分點。雖然這不是市場的基準預期，但隨著股市下跌，本周對于美聯儲將比預期更早更快降息的猜測充斥市場。聯邦基金利率期貨顯示，市場預計美聯儲最早會在3月份降息25基點，到2020年底前，還會進行3-4次這類幅度的減息。

美聯儲主席鮑威爾周五表示，面對新冠疫情帶來的風險，美聯儲將“采取適當行動”來支撐經濟，不過他表示，美國經濟狀況依然強勁。降息將降低持有黃金的成本。

市場展望：

盡管周五(2月28日)金價大幅下跌，但Kitco黃金周度調查的參與者并沒有放棄購買黃金。

普通投資者依然堅定地看漲黃金。盡管華爾街有些喜憂參半，但近半數專業人士仍預計價格將反彈。

15位市場專業人士參加了華爾街調查。其中七位專業人士(47%)預計金價將上漲。五位專業人士(33%)預計其會進一步走軟。有三名受訪者(占20%)對近價持中性看法，預計金價會橫向波動。

與此同時，1619位投資者參與了在線調查，投票人數為兩年半以來至最多。共有1079位投資者(67%)預計下周金價將上漲。另有303人(占19%)預期會下降，另有237人(占15%)表示持中立立場。

Eureka Miner’s Report編輯Richard Baker解釋稱，獲利回吐、被迫的多頭平倉以及中國消費者需求低迷，可能都是導致Comex黃金上周下跌的原因。但他預計黃金正在尋求回歸。

他說道：“鑒于這種疾病(冠狀病毒)對美國經濟和世界的影響所帶來的越來越多的不確定性，我相信下周金價可能會收復失地，回到1650美元水平。未來幾周，金價將回升至1800美元。”

他隨后又補充道，“在負利率越來低的情況下(德國國債在今天上午跌至歷史新低)，黃金和美國國債仍將是全球投資者的避風港。在美國，10年期實際利率(根據通脹進行調整)為負值，這為黃金等非利息收入資產維持了非常樂觀的環境。”

Adrian Day資產管理公司董事長兼首席執行官Adrian Day亦表示，預計金價將走高，因“在市場不穩定時期，黃金應該表現良好。”

盡管如此，LaSalle Futures Group的高級市場策略師Charlie Nedoss則認為：“勢頭已開始下滑。”他指出，金價目前已跌破1621美元區域，其是此前金價從2月5日低點1551.10美元至周一高點1691.70美元的50%回檔位。

Incrementum AG的基金經理、In Gold We Trust年度報告的作者Ronord-Peter Stoeferle也表示，隨著追加保證金通知的出現，以及交易員承諾報告中的人氣和極度看漲的頭寸看上去令人擔憂，金價走低。此外，他補充說，如果周末宣布財政和貨幣刺激措施，股市的反彈可能會令金價下跌。

下周焦點：

下周主要的驅動因素仍然是冠狀病毒的爆發，特別是與病毒在歐洲和北美傳播有關的頭條新聞。

另一個推動金價上漲的因素是美國總統大選。下周將有15個州的民主黨初選。民主黨候選人伯尼·桑德斯很有可能勝出。

道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Ryan McKay指出，下周公布的美國宏觀經濟數據可能被認為不那么重要，盡管交易員將收到美國非農就業報告。

“在數據日歷上，我們將看到美國制造業ISM指數和就業數據。盡管根據目前的情況，經濟數據可能會失去一些市場力量，至少美國的數據是這樣。”

央行動態方面，下周二（3月3日）澳洲聯儲（RBA）將公布利率決議；周三（3月4日）加拿大央行（BOC）將于公布利率決定，市場預計3月份會議將按兵不動，但加拿大央行存在意外降息的可能。

下周重要經濟數據和事件：

周一（3月2日）

08:30 日本2月制造業PMI終值

09:45 中國2月財新制造業PMI

15:30 瑞士2月CPI

16:45 意大利2月Markit/ADACI制造業PMI

16:50 法國2月Markit/CDAF制造業PMI終值

16:55 德國2月Markit/BME制造業PMI終值

17:00 歐元區2月Markit制造業PMI終值

17:30 英國2月Markit/CIPS制造業PMI終值

19:00 歐盟首席脫歐談判官巴尼耶和英國談判代表弗羅斯特就未來關系展開第一輪談判

22:30 加拿大2月RBC制造業PMI

23:00 美國1月營建支出

美國2月ISM制造業物價支付指數

美國2月ISM制造業PMI

英國與歐盟舉行第一輪貿易談判，至3月4日

周二（3月3日）

11:30 澳洲聯儲公布現金利率

14:45 瑞士第四季度國內生產總值

18:00 歐元區1月生產者物價指數

歐元區2月消費者物價指數

歐元區1月失業率

周三（3月4日）

05:30 美國上周API原油庫存變化

03:50 克利夫蘭聯儲主席梅斯特就經濟前景和貨幣政策發表講話

07:30 芝加哥聯儲主席埃文斯參加伊利諾伊大學主辦的一個問答環節

08:30 澳大利亞第四季度GDP

18:00 歐元區1月零售銷售

21:15 美國2月ADP就業人數變動

23:00 加拿大央行公布利率決定

23:30 美國上周EIA原油庫存變化

周四（3月5日）

經濟數據

08:30 澳大利亞1月出口

澳大利亞1月季調后商品與服務貿易帳

澳大利亞1月進口

21:30 美國上周季調后初請失業金人數

23:00 美國1月耐用品訂單終值

財經事件

----OPEC將于3月5日-6日在維也納舉行會議

06:30 歐盟委員會主席馮德萊恩發表講話

21:15 歐盟執委會第一副主席蒂默曼斯發表講話

22:15 歐盟執委會主管經濟事務的執委真蒂洛尼發表講話

23:15 歐盟委員會副主席東布洛夫斯基發表講話

23:30 歐洲理事會主席米歇爾發表講話

央行動態

----日本日本央行審議委員鈴木人司對商界領袖發表講話

01:00 歐洲央行管委科斯塔發表講話

03:00 美聯儲公布經濟狀況褐皮書

09:45 紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話

21:00 英國央行首席經濟學家及貨幣政策委員會委員霍爾丹發表講話

周五（3月6日）

01:45 加拿大央行行長波洛茲公布經濟發展報告

08:30 澳大利亞1月季調后零售銷售

21:30 加拿大1月貿易帳

美國1月貿易帳

美國2月季調后非農就業人口變動

美國2月失業率

----第8屆歐佩克與非歐佩克產油國部長級會議舉行