周四(8月27日)市場將迎來本周最重磅事件——美聯儲主席鮑威爾將在杰克遜霍爾年會上發表講話，在美股接連創新高、美元深陷93關口、黃金加速升破1950之際，鮑威爾的最新表態可能會撼動全球市場，引發相關的劇烈波動。與此同時，市場還在警惕中美局勢，中國指責美軍偵察機擅自闖入解放軍北部戰區實彈演習禁飛區活動，中國26日以試射導彈回應，同日美國宣布制裁24家參與南海建島的中企。

撼動全球市場的大日子：鮑威爾真的放鴿嗎？

周四，市場將迎來萬眾矚目的大事件——美聯儲主席鮑威爾將在虛擬的杰克遜霍爾年會上發表講話，預計他的講話將提供更多有關美聯儲的通脹和貨幣政策策略的線索。

杰克遜霍爾全球央行年會素有政策拐點“晴雨表”之稱。北京時間周四晚上21:10，鮑威爾將發表主題為“貨幣政策框架評估”的講話。這是鮑威爾自7月下旬美聯儲政策會議以來的首次公開露面，市場關注他會否提及對通脹預期的修改，為推行更寬松貨幣政策鋪路。

美聯儲已經一直在審查其政策框架，而通脹是其中的一部分。投資者關注他是否會暗示將把通脹目標調整為一個平均水平。

美聯儲一直有2%的通脹目標，但在金融危機以來的十年中，通脹一直低于美聯儲的目標。美聯儲觀察人士表示，官員們可能會為高于和低于當前2%目標的可容忍通脹水平提供一個區間。預計美聯儲將在9月會議上宣布這一消息，而鮑威爾在杰克遜霍爾年度研討會上的評論可能是一個預演，提供一些線索。當然鮑威爾也可能暗示委員會尚未就此做出決定，摩根士丹利分析師Michael Kushma稱，這將是最壞的情況。

咨詢公司Brown Advisory固收部門主管Tom Graff指出，市場對于能從鮑威爾講話中得到有意義線索的預期相當高，這很有可能是一次歷史性演講。

曾任美聯儲經濟學家的華盛頓Cornerstone Macro合伙人Roberto Perli說：“鮑威爾可能會對委員會評估過程的種種考量和原因，描繪一個大概的輪廓。接著他或許會做個總結，談到委員會允許通脹略為超標的共識，也就是平均通脹的概念。”

CNBC評論員Jeff Cox點評稱，鮑威爾將給出極具深遠影響的講話，更改美聯儲將如何改變對通脹的立場。

Brown Advisory固定收益負責人Tom Graff認為，到了美聯儲是時候改變觸碰貨幣政策的時機了，不認為美聯儲應當操作多過他們表達的內容，任何對金融市場提振的方式很可能并不實際刺激經濟，并導致系統穩定性風險。

不過美國銀行認為，這一政策將導致美聯儲未來42年實行低利率政策，因此發生概率不大。

美國銀行最新報告顯示，分析師預期鮑威爾不會正式采用“平均通脹目標政策”，而是承認一個周期內產生2%的平均通脹率需要一段時間的通脹超調。

至于為何美聯儲不會執行明確的“平均通脹目標”，美國銀行認為，該政策需要保證PCE通脹率在一定時期內達到平均2%，而根據美國銀行利率團隊進行的模擬，實現這一目標將要求美聯儲在42年時間里保持利率不變，而這將大幅減弱美聯儲應對未來經濟變化的政策空間。

在鮑威爾講話前夕，美元深陷區間波動，目前交投在93關口略下方。

網絡經紀公司XM的高級投資分析師Raffi Boyadjian說，以一段時間內的平均通脹率為目標，而不是設定2%的固定目標，可能意味著通脹率將在更長時間內保持在低位，如果美聯儲證實這一舉措，美元在短期內實現實質性反彈的可能性將微乎其微。

如果鮑威爾周四沒有暗示可能會進行調整，投資者可能會在失望。IBC Capital Markets北美匯市策略主管Bipan Rai表示，風險在于市場對鮑威爾的講話感到失望，若果真如此，你可能會看到美元空頭平倉。

東京三菱日聯銀行匯市分析師Lee Hardman認為，美聯儲本周更為鴿派的基調已經被市場普遍定價，由此美元的疲弱將是受限的。“由于美聯儲7月紀要已經公布，如果鮑威爾本周令押注鴿派的市場失望，則美元存在部分上行的風險。”

在美元窄幅震蕩之際，現貨黃金昨日持續反彈超20美元升穿1950關口，周四亞市盤中，金價自高位小幅回落，目前交投在1945附近。

OANDA分析員Ed Moya相信，如果鮑威爾的講話沒有讓市場失望，金價可望在本周挑戰2000美元。

花旗分析師表示：“我們預計只存在較低的可能性，美聯儲主席鮑威爾即將在央行年會上發表的將會能比市場預期的更加鴿派。我們認為講話內容將會支持臨時的通脹攀升觀點，但整體通脹水平依然較低。當然了，我們也不能完全排除出現非常鴿派講話的意外局面的風險。”

花旗分析師補充道：“我們基本情境預期是，美元將會繼續走低，歐元/美元將會上漲，美債實際收益率同樣會下降，而風險資產和貴金屬價格則將走高。另外還需關注的是之后美聯儲其他官員的講話，尤其是美聯儲副主席克拉里達將在8月31日發布的講話。”

中國試射導彈回應美軍！警惕南海局勢升級

除了重點關注鮑威爾講話外，市場仍在警惕中美局勢的進一步升級。

據《南華早報》報道，中國解放軍周三上午朝南海發射2枚導彈，其中一枚東風-26B導彈是從青海發射，東風-21D導彈則是從浙江發射。

DF-26為核常兼備導彈，射程達3,000公里至4,000公里，是中國第一個射程可到達關島及關島美軍基地的常規彈道導彈。DF-21是中國研發成熟的導彈型號，其反艦型號東風-21D反艦彈道導彈（DF-21D）有“航母殺手”之稱，被指專門針對美國的航空母艦。

消息人士說，兩枚導彈都是朝海南省與西沙群島之間的海域發射。

海南海事局21日曾宣布，24日至29日將在海南島東南部海域進行軍事訓練活動，兩枚導彈皆落入演習禁航區。

消息人士并分析，“美國軍機與戰艦越來越頻繁地進入南海，中國此舉是在回應美方行動帶來的潛在風險”。“中國不希望鄰近國家誤解北京的目的”。

而就在25日晚上，中國國防部發表消息指，美軍U-2高空偵察機擅自闖入解放軍北部戰區實彈演習禁飛區活動，嚴重干擾解放軍正常軍演，嚴重違反中美海空安全行為準則及國際慣例，國防部已經對美國提出嚴正交涉。

8月26日當天，美國以參與在南中國海繼續的施工以及軍事活動為由，將24家中國公司和一些中國公民列入制裁名單。

美國商務部發表聲明說，這些公司在這些建筑項目上扮演了“幫助中國軍隊的角色”。

美國國務卿蓬佩奧在另一項宣布中說，美國國務院對該項目“負責”或“同謀”的個人實施簽證限制。美國國務院沒有公布被制裁個人的姓名。

蓬佩奧在聲明中表示：“美國支持自由和開放的南中國海。無論大小如何，我們尊重所有國家的主權權益，此外我們致力于以符合國際法的形式在海上捍衛和平與自由。”

實體清單是美國商務部產業安全局對那些涉嫌從事傷害美國國家安全和利益的個人、組織或企業出口、轉口或轉移美國《出口管制條例》所涵蓋的商品而實施限制的一種工具。