黃金市場仍處于長期上升趨勢。不過，據一家投資公司說，它仍需要度過當前的盤整期。

Haywood Securities分析師在周二(10月26日)發布的一份報告中表示，他們正在降低今年至2022年的價格目標，但預計2023年之后價格會更高。

從最新預估來看，Haywood分析師預計今年金價均價約為1800美元，略低于此前預估的1815美元。該公司預計明年的平均金價將從此前的1900美元降至1850美元左右。不過，分析師表示，他們預計到2023年，金價均價將在1900美元左右，高于此前估計的1800美元。

分析師表示，近期金價面臨美元走強和公債收益率上升等不利因素。隨著利率預期的提高，債券收益率已經被推高。市場目前預計美聯儲將收緊貨幣政策，其中包括在年底前減少月度債券購買，并可能最早在6月加息。

不過，從看漲因素來看，分析師表示，經濟增長放緩和通脹上升為貴金屬創造了有利環境。

“隨著經濟增長放緩和通脹走高，我們擔心中國和更廣泛的全球經濟可能會陷入滯脹，”分析師在報告中表示。

“從歷史上看，黃金在滯脹環境下表現良好，因為通脹上升和市場波動支持資本保值，而實際利率下降支持機會成本和增長風險動機。我們認為，貴金屬板塊處于長期上升趨勢，長期宏觀經濟因素仍具有建設性。不過，黃金仍是一種有形的、可替代的、持久的價值儲存手段。”

他發表上述言論之際，黃金市場仍難以吸引持續的看漲勢頭，仍被困在1800美元以下。周二，12月期金當日收盤報1792.70美元，下跌0.78%。

盡管黃金價格在2022年之前可能會持續低迷，但Haywood 分析師仍認為，被低估的采礦業價值穩定。

分析師表示:“盡管礦業板塊的基本面強勁，包括市場板塊以6.85%左右的自由現金流收益率領先，但礦業板塊相對于黃金和整體市場而言仍處于歷史低點。”

該公司表示，他們將繼續專注于礦業部門內部的有機增長價值。他們在中級初級生產者領域的首選是Endeavour Mining (TSX: EDV)、Equinox Gold (TSX: EQX)和K92 Mining (TSX: KNT)。

與此同時，該公司在勘探開發領域的首選包括Filo Mining (TSX.V: FIL)和Osisko Mining (TSX: OSK)。