受美聯儲和日本央行等央行決議影響，本周金融市場波動劇烈，美聯儲降息打壓美元，但利好的美國經濟數據幫助限制美元跌幅，因日本央行暗示不急於加息，日元兌美元本周暴跌逾300點。另一方面，受美元走軟和地緣政治局勢緊張影響，現貨黃金本周收盤飆升42美元，並創下歷史新高。
美聯儲降息50個基點
當地時間週三(9月18日)，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)在華盛頓結束為期兩天的政策會議後宣佈降息50個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至4.75%-5%。這是美聯儲自2020年3月以來首次降息。
美聯儲官員預計2024年底利率將降至4.4%，2025年為3.4%。本次降息決策並未得到全體FOMC投票委員支持。聲明顯示，有一人投票反對降息50個基點，投反對票的美聯儲理事鮑曼支持降息25個基點。鮑曼由此成為2005年來首位在FOMC議息會議上對大多數FOMC委員的決定投反對票的聯儲理事。
政策制定者在聲明中表示，他們將根據“將發佈的經濟數據、不斷變化的前景和風險平衡”考慮對利率進行“額外調整”。他們還指出，通脹率“仍然在一定程度上處於高位”，就業增長已經放緩。
對未來利率路徑的預測點陣圖顯示，19位決策者中有10人傾向於年內最後兩次利率會議上至少再進行一次幅度50基點的降息。
被稱為“美聯儲傳聲筒”的《華爾街日報》記者Nick Timiraos表示，美聯儲投票決定將利率下調50個基點，這是自2020年以來首次降息，標誌著降息行動的大膽開局。12位美聯儲票委中有11位支持本次降息決定，使基準聯邦基金利率降至4.75%至5%的區間。週三發佈的季度預測顯示，大多數官員預計將在11月和12月的會議上至少將利率下調25個基點。本次降息決定使美聯儲堅定地進入新階段：試圖阻止去年的加息行動（將借貸成本推升至二十年來的高點）進一步削弱美國勞動力市場。
美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上表示，不要以為降息50個基點“是新的降息節奏”。
鮑威爾在新聞發佈會上表示：“我們一直等待著，我認為這種耐心確實帶來了回報，我們相信通貨膨脹將持續邁向低於2%，所以我認為這就是我們今天採取這一強有力舉措的原因。我認為任何人都不應該看到這一點，然後說，‘哦，這是新的節奏。’我認為，我們將謹慎地一次又一次地開會，並在開會時做出決定。”
鮑威爾稱：“我們認為我們並沒有落後；我們認為這是一個恰當的降息時機；但這表明了我們不願落後的決心；本次降息是美聯儲不落後於經濟形勢的承諾的體現。”
鮑威爾也表示，經濟“基本良好”，並表示有信心就業市場能夠避免過去一些對抗通貨膨脹的鬥爭中出現的失業率上升。
他指出，美聯儲的經濟預測並不是一個計畫或決定；如果經濟保持穩健且通脹保持頑固，可能會更緩慢地調整政策；隨著經濟狀況的發展，貨幣政策將進行調整，以更好地實現目標。
鮑威爾稱：“我們正在重新調整我們的政策立場；我們的（經濟）預測中沒有任何跡象表明我們急於採取行動；美聯儲的經濟預測是基線預測；我們實際採取的行動將取決於經濟的發展情況；如果合適的話，我們可以加快或放慢降息的步伐，甚至選擇暫停降息；這次降息50個基點並不表明我們急於採取行動。”
鮑威爾表示：“我目前沒有看到任何跡象表明，經濟衰退的可能性增加了。我看不出來。你會看到經濟以穩定的速度增長。你會看到通貨膨脹在下降。你看到勞動力市場仍然處於非常穩定的水準。所以，我現在並沒有看到這一點。”
Infrastructure Capital Advisors首席執行官Jay Hatfield表示：“美聯儲在此次會議上採取了積極行動，以回應其雙重使命，但並不表明美聯儲預計會出現衰退。”
英國央行暫停降息
週四，英國央行決定維持利率在 5.0% 不變，並投票決定在未來 12 個月內再減持 1000 億英鎊的英國政府債券，這將對政府財政造成壓力。
貨幣政策委員會以 8 比 1 的投票結果決定維持利率不變，只有外部委員斯瓦蒂·丁格拉 (Swati Dhingra) 投票支持進一步將利率降低四分之一個百分點，此前英國央行上個月宣佈了自 2020 年以來首次下調借貸成本。
週三，美聯儲將利率下調0.5個百分點，這一幅度超出預期，反映出美聯儲對通脹壓力正在降溫的信心。
英國央行週四的言論顯得更為謹慎。英國央行行長安德魯貝利表示，通脹壓力下降意味著英國央行應該能夠在未來幾個月逐步降息。他在一份聲明中表示：“但保持低通脹率至關重要，因此我們需要小心，不要降息太快或太多。”
投資者認為，由於通脹壓力更為持續，英國央行未來一年降息速度將低於美聯儲。
英國央行表示，到年底，年度消費者價格通脹率可能從最新數據的 2.2% 升至 2.5% 左右，而之前預測的通脹率約為 2.75%。油價下跌是通脹預期下調的原因之一。
在債券市場的熱切期待下，貨幣政策委員會以 9 比 0 的投票結果決定從 2024 年 10 月開始的 12 個月內維持量化緊縮計畫的步伐。QT 代表著英國政府過去為刺激經濟而購買數千億英鎊政府債券的舉措被逆轉，即通過讓這些政府債券到期以及積極銷售來購買。
未來 12 個月 1000 億英鎊的量化寬鬆步伐將與過去一年持平，符合市場預期。一些投資者曾預測量化緊縮將加速，因為英國央行持有的 870 億英鎊英國政府債券將在未來一年自然到期，按照目前的速度，僅剩下 130 億英鎊可用於主動政府債券銷售。
日本央行按兵不動 行長暗示不急於加息
日本央行在週五(9月20日)結束的為期兩天的會議上，將基準利率維持在約0.25%的水準不變，符合市場預期。
這一決定是因為日本央行在長期實行超寬鬆政策後，正在謹慎地推動貨幣政策正常化，同時避免對經濟造成衝擊。
日本央行指出，通脹預期適度上升。預計通脹在為期三年的預測期內，即到2026財年下半年的水準將與日本央行的價格目標大致一致。
日本央行行長植田和男在新聞發佈會上似乎暗示，還會按兵不動一段時間。
植田和男表示，鑒於近期日元走強，價格上行的風險似乎正在緩解。他補充道，在做出政策決定時，需要一些時間來確認某些要點，他指的是監測金融市場走勢和海外經濟狀況的重要性。
植田和男指出，如果經濟和通脹趨勢符合該央行的展望，日本央行將繼續升息。但他也表示，日元疲軟帶來的通脹上行風險正在緩解，這給了他考慮政策的空間。
大多數經濟學家懷疑日本央行是否會在10月的會議上加息，部分原因是：在美國11月初選出下一任總統之前，日本也可能會舉行全國大選。
法國興業銀行日本研究主管Jin Kenzaki表示，鑒於可能沒有足夠的數據支持再度加息，自民黨黨內選舉後不久可能會舉行全國大選，10月似乎還太早。他仍然預計，日本央行下一次行動將在12月。
今年3月，日本央行取消負利率政策，並在7月將關鍵利率上調至0.25%，因為其認為經濟已接近實現2%的通脹目標。
“恐怖數據”強於預期 美初請降至5月以來最低水準
週二，素有“恐怖數據”之稱的美國零售銷售數據強於預期。美國 8 月份零售額意外上升，因為汽車經銷商收入的下降被網上購物的強勁增長所抵消，這表明經濟在第三季度的大部分時間內仍保持穩固基礎。
FWDBONDS 首席經濟學家克裏斯托弗·魯普基 (Christopher Rupkey) 表示：“美聯儲官員似乎沒有任何理由一開始就將利率大幅下調 50 個基點，因為無論勞動力市場面臨多大壓力，都不會導致經濟需求減弱。如果經濟正處於衰退邊緣，消費者肯定不會看到這一點。”
美國商務部人口普查局稱，繼 7 月份 1.1% 的增幅後，上個月零售額增長了 0.1%。路透社調查的經濟學家曾預測，零售額（主要是商品，未根據通脹進行調整）將下降 0.2%，而 7 月份的增幅此前曾報告為 1.0%。預測範圍從下降 0.6% 到增長 0.6%。
8 月份零售額同比增長 2.1%。網上商店銷售額在 7 月份下降 0.4% 後，上個月反彈 1.4%。加油站銷售額下降 1.2%，反映出加油站油價下降。汽油價格下跌可能會釋放資金用於其他支出。
美國失業救濟申請人數降至 5 月份以來的最低水準，表明儘管招聘放緩，但就業市場依然健康。
根據勞工部週四公佈的數據，截至 9 月 14 日當周，初請失業金人數減少 12,000 人，至 219,000 人。這一數字低於彭博社對經濟學家進行調查時得出的所有估計值。該時間段也與針對 9 月份就業報告進行調查的所謂參考周相對應。
衡量領取失業救濟人數的持續申領人數也在前一周下降，至三個月來的最低水準。四周移動平均值（一種有助於平滑數據波動的指標）降至 227,500，為六月以來的最低水準。
彭博經濟學家 Eliza Winger 表示：“9 月份就業報告調查周初請失業金人數下降幅度超過預期，部分原因是勞動節等重大假期前後數據調整困難。失業金申請人數往往會在假期縮短的幾周內下降，然後在下一周反彈 — 因此，當前數據作為 9 月份就業人數的參考價值有限。”
受美聯儲降息影響，本周美元指數走低，但正面的美國經濟數據限制美元跌幅。與此同時，因日本央行表示不急於再次加息，日元出現暴跌，週五美元/日元上漲至兩周以來新高。
追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數(DXY)本周收盤下跌近0.4%，報100.73；美聯儲降息後一度跌至100.21，隨後展開反彈。
FXStreet資深分析師Joseph Trevisani表示：“有趣的是，這次降息50個基點，還是有點令人意外，或至少在前一天的預測機率仍一半一半，卻並沒有對美元造成更大的衝擊，相當令人驚訝。”
Trevisani認為，這實際上是在給予其他全球央行，進一步降息的許可，其中一些央行已經開始降息。
貨幣市場預計2024年美聯儲將再降息72個基點，並預計到2025年9月將降息192個基點。
Moneycorp北美交易與結構性商品主管Eugene Epstein表示：“最初解讀是，這項決策是鴿派的，儘管這一結果的預測各半，整體而言，表面上來看，這仍是一個鴿派的行動。”
日本央行週五將利率維持在0.25%，符合市場預期。在行長植田和男發言顯示該央行不急於再度加息後，日元兌美元當日由漲轉跌。周線日元也出現暴跌。
植田和男在央行決策後的記者會上表示，央行有足夠的時間觀察全球經濟不確定性帶來的影響，並補充道，其貨幣政策決策將基於“經濟、物價和金融發展”。
美元/日元週五收盤大漲約0.9%，報143.89，盤中最高一度漲至144.50，為9月初以來最高點。
截至本周收盤，美元/日元暴漲304點，漲幅達到2.16%。
Scotiabank首席外匯策略師Shaun Osborne表示：“我們看到市場稍微進行盤整，這推動了美元/日元的走勢，這在美聯儲決策以來的過去幾天裏相當明顯。聲明聽起來可能比市場預期的更為謹慎，市場原本假設日本央行會在耶誕節前再度加息，我仍認為這有可能發生。”
ForexLive首席外匯分析師Adam Button表示：“市場認為日本央行不需要加息，而我們也將更加關注日本的政治局勢。”
其他主要貨幣對方面，歐元/美元本周收盤上漲0.8%，報1.1163。
英鎊/美元本周收盤大漲1.51%，報1.3320。英國週五發佈的強勁零售銷售數據；英國央行週四維持利率不變，其行長表示，央行在降息時必須“謹慎，避免過快或降息過多”。
金價本周飆升42美元 創歷史新高
因美聯儲降息引發美元走軟，加之地緣政治局勢緊張，現貨黃金本周收盤飆升42美元，在美聯儲降息後的週四和週四，金價出現大幅上漲。
現貨黃金本周收盤飆升42.23美元，漲幅1.64%，報2620.91美元/盎司。金價週五最高觸及2625.81美元/盎司，創下歷史新高。
FXStreet分析師Eren Sengezer指出，由於美聯儲決定將政策利率下調50個基點，美元面臨巨大的拋售壓力，黃金價格反彈至2600美元/盎司上方的歷史新高。
GraniteShares Advisors創始人Will Rhind表示，美聯儲降息週期的開始意味著利率正在下降，美元將開始走軟。他的投資公司管理著一只黃金支持的交易所交易基金(ETF)。
Rhind在接受採訪時說：“這對黃金有利。黃金的下一個刺激因素將是，如果人們感覺我們正步入衰退，恐懼因素出現，人們需要開始購買黃金作為對沖。”
Allegiance Gold首席營運官Alex Ebkarian表示：“市場正在考慮更大幅度、更多的降息，因為我們財政和貿易均為赤字，且這將進一步削弱美元的整體價值。”
Ebkarian說道：“如果你將地緣政治風險與我們當前的赤字、低收益環境和美元疲軟結合，所有這些因素的結合就會導致金價上漲。”
在政治和經濟不確定時期，黃金被視為具避險功能，且因黃金不生息，往往在低利率環境中蓬勃發展。
瑞銀認為，黃金價格還能進一步上漲，並預計到2025年中期之前，金價目標2700美元/盎司。瑞銀稱：“在近期風險因素驅動下，我們預計黃金ETF需求將在未來幾個月加速增長。”
道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Daniel Ghali表示，美聯儲才剛大幅降息，啟動寬鬆週期，所以市場上還存有一些買盤。
Forex.com分析師Fawad Razaqzada發佈報告指出：“地緣政治風險，例如加沙、烏克蘭和其他地方持續的衝突，將確保維持黃金的避險需求。”
美聯儲降息提振市場 美股三大股指本周均錄得漲幅
美股週五收盤漲跌不一，道指再創歷史新高。三大股指均連續第二周錄得漲幅。市場仍在評估美聯儲降息的背景與後續影響。
道指漲38.17點，漲幅為0.09%，報42063.36點；納指跌65.66點，跌幅為0.36%，報17948.32點；標普500指數跌11.09點，跌幅為0.19%，報5702.55點。
本周美股三大股指均錄得漲幅，道指一周累計上漲1.61%，標普500指數上漲1.36%，納指上漲1.49%。
德銀策略師Jim Reid表示：“儘管市場目前充滿樂觀情緒，但顯然還有一些潛在的擔憂。特別是期貨市場定價的降息步伐比美聯儲週三的點陣圖所暗示的更為激進，投資者認為，如果下行風險顯現，降息步伐可能需要加快。”
City Index 和 Forex.com 的Fawad Razaqzada表示：“儘管美聯儲降息後出現了一些波動，但標普 500 指數的看漲趨勢依然完好無損。美聯儲決定降息 50 個基點，受到了投資者的廣泛歡迎。此舉被視為一個大膽但必要的舉措，可以緩解經濟擔憂，而不會發出讓人想起 2008 年金融危機的恐慌信號。”
Newton資產管理公司投資組合經理Jon Bell表示：“我們看到的情況是市場相信美聯儲已經掌控了一切，他們將實現經濟的軟著陸，因此風險資產強勁上升。”
原油周線大漲
美國WTI原油週五收盤基本持平。本周該期貨上漲逾4%，為連續第二周錄得漲幅。美聯儲本周大幅降息，以及美國原油供應下降，令油價得到支撐。
分析師稱，美聯儲的降息舉措緩解了對經濟衰退的擔憂，安撫了對能源需求受到打擊的擔憂，從而推動油價走高。
紐約商品交易所10月交割的西得州中質(WTI)原油期貨價格收跌0.03美元，跌幅為0.04%，收於71.92美元/桶。本周WTI原油累計上漲4.76%。
盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，市場得出的結論是，只有在經濟衰退風險確實存在的情況下，油價才會長期處在70美元之下，而本周美聯儲大幅降息，有助於降低美國經濟陷入衰退的風險。
澳新銀行分析師在一份報告中表示：“雖然降息50個基點暗示未來將面臨嚴峻的經濟逆風，但在美聯儲上調中期利率前景後，看跌的投資者並不滿意。”
Tickmill管理負責人Joseph Dahrieh表示，降息可能會支持經濟活動並刺激美國的能源需求，從而導致油價上漲。然而，這一重大舉措也引發市場對潛在經濟放緩的擔憂，這可能會限制油價上漲空間。
德國商業銀行大宗商品分析師Barbara Lambrecht表示：“本周油價受到兩方面的提振：一方面，美聯儲降息幅度超出許多人預期，令人更相信石油需求不會急劇下降。另一方面，中東局勢持續升級，地緣政治風險溢酬上升。毫無疑問，情況再惡化還可能更加推高油價。”