現貨黃金周三(12月11日)延續近期的盤整走勢，雖然一度上破1470美元關口，美市盤中最高觸及1471.20美元/盎司，但在美聯儲政策會議前投資者保持克制，金價的漲幅也遭受抑制。考慮到美聯儲開始采取觀望立場，美聯儲官員利率預測點陣圖或將受到越來越多的關注。鑒于美聯儲令投資者對其降息的押注消散，貨幣政策前瞻指引或幾乎無變化，這可能會拖累金價。

數據方面，日內公布的美國11月未季調消費者物價指數CPI年率為2.1%，高于前值1.8%和預期2.0%；核心CPI指數年率為2.3%，符合前值和預期。數據公布后，黃金走勢變化不大。機構評論稱，美國11月季調后CPI月率漲幅高于預期，或支撐對美聯儲在今年不再降息的預期。當前其他經濟數據，包括住房、貿易和制造業的數據也相對樂觀，表明經濟正在以溫和的速度增長，而不是停滯不前。

與此同時，美中貿易談判幾乎沒有取得進展，昨日發布的相互矛盾的消息進一步增加了12月15日之前的不確定性。據《華爾街日報》報導，美國總統特朗普尚未就12月15日的關稅做出決定。此外，白宮經濟顧問庫德洛(Larry Kudlow)表示，特朗普可能會在周日之前繼續征收新關稅。

在貿易不確定性持續存在的背景下，普遍的謹慎情緒繼續為金價提供了一些支撐，盡管美元需求的小幅回升限制了以美元計價的大宗商品的進一步上漲。投資者似乎也不愿在備受期待的聯邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策決定出臺前大舉押注。該決定可能在決定這種非收益性黃金的下一階段走勢方面發揮關鍵作用。

此外，英國脫歐的命運仍系在英國大選上，這是本周的另一大關鍵風險事件。根據最新的民調顯示，保守黨的領先優勢進一步所縮窄，保守黨的勝利可能并不意味著英國將順利、有協議地脫歐。若貿易局勢和英國脫歐朝著不利于市場情緒的方向發展，可能會打壓對風險情緒敏感的油價，同樣受到拖累的還有美國債券收益率和美元，但黃金料將受到提振。

技術面日圖上看，值得注意的是，金價走勢和RSI(相對強弱指數)均打破年初以來的下跌趨勢，并且金價于9月創下年內高點1557，其整體前景仍具建設性。

(現貨黃金日線圖，來源：24K99)

此外，金價最近測試區間1447(38.2%回撤位)-1457(100%回撤位)的失敗避免了形成頭肩頂形態的威脅，這一前阻力區間現在似乎正充當支撐。

不過在金價近期向下修正的同時RSI傾向下行，這與蠟燭圖上一個看漲旗形的成形產生了分歧。

后市金價若上破1489，則有望上看11月高點1516，若進一步收于區間1509-1517上方，則更上方目標關注1554，這一水平距年內高點1557近在咫尺。

后市展望：

CMC Markets市場分析師Margaret Yang Yan表示，無論是貿易問題還是美聯儲利率決議都會是影響金價的因素；如果美聯儲表態較為鷹派，那么金價會下跌。但如果貿易問題沒有取得進展，那么市場將再次涌向避險資產。

分析師指出，受貿易摩擦、全球主要經濟體更寬松的貨幣政策和央行持續購買的推動，黃金今年令人矚目的漲勢可能會延續至新一個十年。

隨著2020年的臨近，全球最大的基金管理公司貝萊德(BlackRock)仍對對作為對沖工具的黃金仍持建設性看法，而高盛集團(Goldman Sachs Group)和瑞銀集團(UBS Group)則預計金價將升至1600美元，上一次達到這一水平是在2013年。

金價正朝著2010年以來的最大年度漲幅邁進，在這一年內，貿易戰的變遷和美聯儲(Fed)的三次降息將這個傳統的避風港推到了風口浪尖。

盡管如此，由于全球股市依然活躍，美國勞動力市場表現出韌性，黃金的前景并不明朗，因為各國央行在2020年將采取何種行動存在不確定性。