週一(2月17日)，知名投行高盛(Goldman Sachs)將其對2025年底黃金價格的預測從此前的2890美元/盎司上調至3100美元/盎司，理由是央行需求持續。

(截圖來源：路透社)

高盛估計，“到2025年年底，央行需求的結構性上升將使金價上漲9%，同時隨著基金利率的下降，ETF持有量將逐步增加。”

該行補充稱，假設不確定性減弱，這應會超過投資者倉位正常化帶來的拖累。

然而，如果包括關稅擔憂在內的政策不確定性仍然很高，高盛認為，由於長期的投機倉位，金價有可能在年底前飆升至3300美元/盎司。

高盛還將其央行需求假設從之前估計的每月41噸上調至50噸。

高盛表示，如果平均每月購買70噸黃金，假設倉位正常化，到2025年底金價可能攀升至3200美元/盎司。另一方面，如果美聯儲保持利率穩定，該行預計同期黃金價格將達到3060美元/盎司。

高盛重申“買入黃金”的交易建議，稱儘管不確定性下降可能導致價格出現戰術性回調，但多頭黃金倉位仍是一個強有力的對沖工具。

高盛表示，面對潛在的貿易緊張局勢、美聯儲附屬風險以及金融或經濟衰退威脅，這一點尤其重要，這些威脅可能會將金價推向高盛預測的高不確定性區間的上限。

此外，如果對美國財政可持續性的擔憂升級，高盛預計，到2025年12月，金價將額外上漲5%，至3250美元/盎司。

高盛補充稱，對通脹和財政風險的擔憂加劇，可能推高投機倉位和ETF持倉，而對美國債務可持續性的擔憂可能鼓勵各國央行，尤其是那些擁有大量美國國債儲備的央行，增加黃金購買量。

上周，金價連續第七周上漲，主要因美國總統特朗普推動“對等關稅”政策，引發市場對全球貿易戰的擔憂，進一步推動避險買盤。

現貨黃金價格在上周二觸及2942.70美元/盎司，創下歷史高點。