儘管黃金價格已經從此前超過5500美元/盎司的歷史高位大幅回落，但一位貴金屬分析師表示，這輪調整並未改變黃金市場長期看漲的基本面，並堅持認為金價年底仍有望達到4600美元/盎司。

法國巴黎銀行旗下Natixis貴金屬分析師伯納德·達達(Bernard Dahdah)在接受Kitco News採訪時表示，他一直刻意避免追隨短期市場波動調整觀點，因此即使黃金價格目前已經回落至約4100美元/盎司，他仍維持此前的年度目標價。

達達表示：“我對今年年底黃金價格的預測仍然是4600美元/盎司。當金價達到5500美元/盎司時，很多人問我為什麼沒有上調預測。如果我每次市場風向變化都改變觀點，那我就不是一個合格的分析師。”

週三(7月18日)亞市盤中，現貨黃金價格位於4100美元/盎司附近。

達達認為，黃金下一階段上漲動力將不再主要來自投機資金，而更多來自全球央行重新增加黃金儲備。

此前，由於伊朗與美國衝突引發能源危機，油價飆升，一些央行為了穩定本國貨幣，不得不出售部分黃金儲備，或者通過黃金資產進行融資。

如今，隨著衝突進入相對緩和階段，能源市場逐漸穩定，達達預計，各國央行將重新回到黃金市場。

他說：“現在這場戰爭已經過去——至少目前如此。我認為，各國央行可能會迎來黃金購買的創紀錄月份。”

不過，達達並未預測今年全球央行購金量會創歷史紀錄，因為第一季度需求較為疲弱。

但他預計，今年下半年，隨著各國儲備管理機構重新關注資產多元化，月度購金規模可能會出現超預期增長。

美元信用受挑戰，黃金成為央行新選擇

達達看好黃金的重要原因之一，是全球地緣政治變化正在永久改變各國央行對於美元資產的看法。

他說：“如果未來出現央行購金創紀錄的月份，我不會感到意外，因為美國已經失去了作為全球穩定保障者的形象。”

他指出，這種變化並非來自美國軍事力量的削弱，而更多源於市場對美國作為全球金融體系穩定支柱這一角色的信心下降。

達達表示：“這種形象已經發生改變。”

他認為，持有大量美元儲備的國家，未來可能越來越質疑：美元資產是否還能像過去一樣提供同等程度的安全保障。

這種觀念變化，將進一步推動全球央行長期增加黃金配置。

黃金不僅是避險資產，還能提供流動性

達達還表示，近期危機證明，黃金儲備不僅僅是一種被動持有的財富資產。

一些央行並沒有永久出售黃金，而是通過黃金互換（swap）等方式，將黃金資產貨幣化，在獲得流動性的同時保留黃金長期所有權。

他說：“黃金並不是只能在危機時廉價拋售的資產。對於一個負責任的國家而言，通過黃金互換獲得資金，是一種合理的資產運作方式。”

中國需求仍將支撐黃金價格

與此同時，達達預計，中國市場需求仍將是支撐黃金價格的重要力量。

雖然他並不認為中國黃金消費會出現爆發式增長，但他認為，中國持續買入黃金，加上全球央行重新增加儲備，將不斷提高黃金價格底部。

他說：“隨著各國央行持續增加黃金儲備，這正在不斷為市場提供支撐。正是這種邊際上的持續增持，正在推動黃金價格形成越來越高的底部。”