美聯儲決議果然引爆行情!鮑威爾“太鷹”震動市場 美元飆升 美股、黃金遭暴擊 金價跌破1820美元

2022-01-27

周三(1月26日),美聯儲利率決議果然引發市場巨大行情。盡管美聯儲維持利率不變,但就3月加息釋放明顯信號,此外,美聯儲主席鮑威爾措辭相當鷹派,令市場大感意外。在此背景下,美元大幅攀升至五周高位,金價遭遇重挫,目前已經跌破1820美元/盎司關口。美股三大股指周三開盤高開高走,但由于美聯儲突然“放鷹”,致使三大股指盤中轉跌,集體跳水。

鮑威爾“鷹氣十足”:加息空間很大 不排除每次議息會議都加息

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)當地時間周三公布最新利率決議,將基準利率維持在0%-0.25%區間不變。美聯儲聲明稱,很快就會適當地提高聯邦基金利率。

FOMC重申將在3月結束購債計劃,并暗示將在3月加息。美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)意外釋放了更加“鷹派”的信號。鮑威爾并未排除每次開會都加息的可能性。

FOMC聲明稱:“鑒于通貨膨脹率遠高于2%,且勞動力市場強勁,委員會預計很快將適當提高聯邦基金利率的目標區間。”

值得注意的是,最新聲明中刪除了12月聲明中的第一句話,即“美聯儲致力于在這個充滿挑戰的時期使用全部工具來支持美國經濟”。

美聯儲指出,2月份的月度債券購買規模將僅為300億美元,這表明該債券購買計劃也可能在3月份結束,同時利率上調。美聯儲并給出有關縮表原則的聲明,可能在開始加息不久后開始縮表。

美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上表示,在對勞動力市場造成傷害之前,有“相當大的空間”可以提高利率。鮑威爾與大多數FOMC官員都認為,通脹風險仍然偏高,高通脹有可能會持續下去、進一步上揚。

鮑威爾指出,在上一次經濟復蘇期間,美聯儲官員過去十年的大部分時間里都希望看到的薪資上漲,可能對對抗通脹不利。他說道:“薪資快速上漲,我們關注持續的實際薪資增長超過生產力可能給通脹帶來上行壓力的風險。”

鮑威爾重申,美聯儲將使用工具來支持經濟和強大的勞動力市場,并防止更高的通脹變得根深蒂固。鮑威爾表示,這次會議為縮表決策制定了指引。縮減資產負債表將發生在加息開始之后,還沒有就縮表的時機和速度做出決定,將準備調整縮表途徑的一切細節。美聯儲還會開幾次會討論縮減資產負債表的問題,下一次會議將討論更多細節。

鮑威爾說,美國經濟不再需要持續高水平的貨幣政策支持,勞動力市場和通脹方面都看到顯著進展,遠高于2%長期目標,經濟不再需要持續高度寬松的貨幣政策支持,預期將很快加息。

關于加息時間點與幅度,鮑威爾提到,美聯儲加息空間很大,在符合條件的情況下,委員會打算在3月加息,目前尚未確認加息幅度,因為政策需要靈活度,不排除在每一次議息會議上都加息。

鮑威爾說,貨幣政策需要“靈活”,考慮到通貨膨脹和就業,美國經濟不再需要持續的高水平支持。隨著通脹加劇和勞動力市場強勁,美聯儲將繼續調整政策。

他說道:“在不威脅勞動力市場的情況下,加息還有很大的上行空間。美國職位空缺數遠遠超過求職人數,就是勞動力市場非常非常強勁的跡象。”

摩根大通首席美國經濟學家Mike Feroli在給客戶的一份報告中稱:“鮑威爾會后的這番講話可以說是他擔任美聯儲主席以來最鷹派的言論。”

Renaissance Macro Research的經濟研究負責人Neil Dutta認為,“鮑威爾記者會的發言基調是鷹派的,比起在就業滑坡時采取寬松措施,現在美聯儲為了應對通脹超預期升高,會迫切希望實施加息”。

如果3月份加息,將是美聯儲自2018年以來首次提高基準利率。批評人士表示, 美聯儲行動太慢,在應對通脹方面落后于形勢,但金融市場的指標并不支持這種觀點。甚至連一些美聯儲官員都在公開討論今年是否應該進行比預期更多次的加息。

包括Matthew Luzzetti在內的德意志銀行分析師在報告中稱,美聯儲主席鮑威爾繼續強調當前周期因經濟走強和通脹上升而有所不同,暗示"更激進"的緊縮措施"遠高于上一個加息周期"的可能性。

美元飆升 金價大跌近30美元

因美聯儲暗示3月加息,之后開始大幅縮減資產負債表,美元指數周三升至五周高點。

追蹤美元兌六種主要貨幣走勢的ICE美元指數上漲0.53%、突破96.50,盤中最高觸及96.54,為2021年11月22日以來新高。

美元和美國國債收益率反彈打壓,金價大幅下跌。加息會提高持有無收益黃金的機會成本。

現貨黃金周三收報1818.90美元/盎司,大幅下跌29.03美元或1.57%,日內最高觸及1849.99美元,最低觸及1814.81美元

經濟學人智庫全球經濟學家Matthew Sherwood表示,正如預期的那樣,美聯儲“發出了將在3月開始加息的更強烈信號,同時還將結束其資產購買計劃。”

Sherwood表示,經濟學人智庫預測,隨著新冠病毒的影響逐漸消退,美國利率繼續上升,今年下半年金價將出現相當顯著的下跌,2022年全年平均水平預計為1761美元/盎司

Sherwood說:“考慮到地緣政治方面的擔憂,以及未來新冠病毒變種將如何以及何時出現的巨大不確定性,前景面臨重大風險,因此黃金價格將保持波動。”

駐紐約獨立貴金屬交易商Tai Wong指出:“鮑威爾的鷹派言論實際上保證了3月加息,強調經濟實力并指出美聯儲的資產負債表過大且需要縮減,這引發了債券拋售和美元走高,這已將黃金打壓至近期低點。雖然實物和ETF需求依然強勁,但鮑威爾的鷹派言論似乎可能在短期內將金價限制在1850 美元左右。”

Renaissance Macro Research 經濟研究主管Neil Dutta表示,鮑威爾記者會基調是鷹派,面對通脹率若意外升高,美聯儲將比在就業率意外下降的情況下更愿意加快加息速度。

美股遭“暴擊”

鮑爾更偏鷹派的言論讓美股嚇跌,道指日內更是震蕩近千點最終收跌,標普500收盤也未扭轉跌勢。

美股三大指數高開后盤中集體大幅跳水,收盤時漲跌不一。

道瓊斯工業指數收跌0.38%,盤中最高漲逾1.5%,跳水期間下跌逾900點;標普500指數跌0.38%,盤中一度漲逾2%;納斯達克指數漲幅為0.02%,盤中一度漲3.42%。

美聯儲決議果然引爆行情!鮑威爾“太鷹”震動市場 美元飆升 美股、黃金遭暴擊 金價跌破1820美元

(道指走勢圖 來源:CNBC)

Bernstein Private Wealth Management投資策略聯席主管Alex Chaloff指出,強硬的鮑威爾是市場拋售的驅動因素,“這些發言對于像鮑威爾這樣謹慎的人來說,太大膽了。”

Oanda高級市場分析師Edward Moya表示,鮑威爾談話很明顯透露,進一步加息的風險升高了,美股早盤漲勢以失敗告終。

Thornburg Investment Management總裁兼首席執行官Jason Brady表示,“市場一直以來都需要央行一個‘收緊’的表態,美聯儲政策錯誤迫在眉睫,鮑威爾已經把自己逼到了墻角,不得不作出以上表態。”

Spartan資本證券首席市場經濟學家Peter Cardillo指出,鮑威爾在新聞發布會問答環節制造了一些不確定性,我認為這是市場做出反應的原因。鮑威爾說通脹可能惡化,供應瓶頸可能更糟糕,這番表述應該是試圖讓市場為情況惡化做好準備,并試圖平衡一些恐慌因素。但這番表述正在營造一種不確定的氛圍,這對市場是不利的。

中信證券研報指出,1月議息會議聲明總體符合市場預期,但鮑威爾講話偏鷹,體現美聯儲治理通脹的決心。通脹與就業表述的明顯變化,暗示美聯儲或已達成實施極度寬松政策的目標。我們認為,3月美聯儲加息幾乎成為定局,縮表或將在5月議息會議討論后宣布,并于6月開啟,節奏將更快。當前,加息預期基本落地,短期而言,美債收益率或向下小幅調整,美股市場可能迎來時點性修復,后續縮表預期再起,仍然利空美股成長股。