黃金市場仍處于利率上升與通脹之間的拉鋸戰之中。不過，隨著金價本周收在1850美元上方的區間頂部，金價動能可能轉向看漲。

過去三周，金價一直在1850美元左右徘徊。周五(6月10日)早些時候，在經歷了一些強烈的拋售壓力后，黃金價格從1825美元上方的支撐位反彈，出現了戲劇性的反彈。

COMEX 8月黃金期貨收漲1.2%，報1875.50美元/盎司，本周累計上漲1.4%。

據一些市場分析師稱，令人失望的經濟數據，包括高于預期的通脹，為黃金提供了新的看漲勢頭。與此同時，股市的進一步疲軟正在增強黃金的避險吸引力。

RJO Futures高級市場分析師Bob Haberkorn表示：“黃金正在做它應該做的事情。”“投資者再次將黃金視為通脹對沖工具和避險資產。”

周五，在美國勞工部公布5月份消費者價格指數(CPI)較上年同期上漲8.6%后，市場情緒普遍轉為負面。在食品和能源價格上漲的推動下，消費價格指數創下了40年來的新高。

周五上午稍晚些時候，密歇根大學說，消費者信心指數降至50.2，為50年來的最低水平。與此同時，消費者預計未來12個月通脹率將上升5.4%。

Haberkorn表示，股市的拋售和黃金的反彈表明，市場開始意識到美聯儲在抑制通脹方面無能為力。

盡管美聯儲將繼續提高利率，但利率仍不足以與通貨膨脹相抗衡。

“在這種環境下，你真正想要的是黃金，”他說。

盛寶銀行商品策略主管Ole Hansen表示，不斷上漲的消費者價格增加了政策失誤的風險，這一失誤風險不僅來自美聯儲，也來自世界各地的央行。

黃金仍需要應對美聯儲和不斷上升的利率

盡管目前的勢頭有利于黃金多頭，但市場仍面臨一些具有挑戰性的阻力，因美聯儲預計將在下周升息50個基點。

Hansen表示，他對黃金下周走勢持中性看法，因市場正試圖弄清楚利率最終會升到多高。

他說：“目前，投資者不知道市場將走向何方。”“在金價持續突破1875美元之前，我不想介入。”

道明證券商品策略主管Bart Melek表示，在美聯儲貨幣政策會議結束后，金價下周可能跌破1850美元。他補充說，短期內利率上升仍對黃金不利。

不過，Melek補充稱，問題仍然是美聯儲將在多大程度上致力于遏制通脹，以及他們是否會冒險將經濟推入衰退。

Melek表示，長期來看，他仍看好黃金，因為他預計美聯儲將暫停加息。

他說：“美聯儲不準備采取必要措施控制通脹。”

關注下周的消費數據

在市場密切關注通脹的同時，分析師和經濟學家也表示，投資者需要關注下周美國零售銷售等消費數據。

Melek說，如果通貨膨脹繼續對消費者造成傷害，消費疲軟將導致經濟增長放緩。

經濟學家指出，今年以來，強勁的就業市場和儲蓄率的上升幫助支撐了消費者；但是，由于購買力下降，儲蓄反而減少。

“物價上漲對實際收入的擠壓，將對未來的商品支出造成特別沉重的壓力，因為相對于服務業而言，該領域的消費過剩。由于加息限制了對高價商品和住房相關支出的需求，今年下半年總消費增長將放緩，”加拿大帝國商業銀行(CIBC)的經濟學家表示。

下周重點關注

下周二：美國生產者價格指數(PPI)

下周三：美國零售銷售、紐約聯儲制造業指數、美聯儲利率決議以及鮑威爾新聞發布會

下周四：澳洲聯儲貨幣政策會議、瑞士央行貨幣政策會議、英國央行貨幣政策會議、費城聯儲調查、初請失業金人數、美國新屋開工

下周五：日本央行貨幣政策會議、美聯儲主席鮑威爾在關于美元國際角色的會議上發表歡迎詞